Macy's báo cáo doanh thu ròng quý 2 năm 2025 đạt 4,8 tỷ USD, vượt ước tính của các nhà phân tích và sau đó đã nâng cao dự báo cả năm cho cả doanh thu ròng và lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu đã điều chỉnh. Mặc dù doanh số bán hàng giảm so với cùng kỳ năm trước, hiệu suất này phản ánh các sáng kiến chiến lược của nhà bán lẻ và đã nhận được phản ứng thị trường lạc quan một cách thận trọng.

Macy's, Inc. (NYSE: M) báo cáo doanh thu ròng 4,8 tỷ USD cho quý 2 năm 2025, vượt cả kỳ vọng của công ty và các nhà phân tích. Hiệu suất này, cùng với việc điều chỉnh tăng dự báo cả năm cho doanh thu ròng và lợi nhuận pha loãng trên mỗi cổ phiếu (EPS) đã điều chỉnh, đã dẫn đến phản ứng tích cực trên thị trường, báo hiệu niềm tin của nhà đầu tư vào định hướng chiến lược của nhà bán lẻ. Mặc dù doanh thu ròng giảm 2,5% so với cùng kỳ năm trước, phần lớn do việc đóng cửa cửa hàng theo kế hoạch, doanh số bán hàng có thể so sánh được vẫn cho thấy sự tăng trưởng, với mức tăng 0,8% trên cơ sở sở hữu và 1,9% trên cơ sở sở hữu-cộng-giấy phép-cộng-thị trường (O+L+M).

Điểm nổi bật tài chính quý 2

Trong quý 2, Macy's đã đạt được EPS pha loãng điều chỉnh là 0,41 USD, vượt đáng kể so với dự báo của công ty và các nhà phân tích. Điều này trái ngược với EPS pha loãng GAAP là 0,31 USD. Thu nhập ròng trong quý đạt 87 triệu USD, giảm so với 150 triệu USD trong quý 2 năm 2024, một phần do các đợt giảm giá chủ động và tác động của thuế quan đang diễn ra. Thu nhập ròng điều chỉnh là 113 triệu USD, giảm so với 149 triệu USD của năm trước.

Các phân khúc xa xỉ của công ty, Bloomingdale's và Bluemercury, tiếp tục thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ. Bloomingdale's đã đạt quý tăng trưởng thứ tư liên tiếp với doanh số bán hàng có thể so sánh được tăng 3,6% trên cơ sở sở hữu và 5,7% trên cơ sở O+L+M. Bluemercury ghi nhận quý tăng trưởng thứ 18 liên tiếp, với doanh số bán hàng có thể so sánh được tăng 1,2%.

Tồn kho hàng hóa giảm 0,8% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy quản lý tồn kho hiệu quả. Lợi nhuận trước lãi vay, thuế, khấu hao và trừ dần điều chỉnh (EBITDA) trong quý là 393 triệu USD, chiếm 7,9% tổng doanh thu.

Phản ứng thị trường và bối cảnh chiến lược

Thị trường đã phản ứng tích cực với kết quả quý 2 của Macy's, với cổ phiếu tăng đáng kể trong giao dịch trước thị trường sau thông báo. Diễn biến tích cực này đối với M nhấn mạnh sự lạc quan của nhà đầu tư xuất phát từ lợi nhuận tốt hơn mong đợi và triển vọng cả năm được nâng cao, ngay cả khi phân khúc Nhà bán lẻ Bách hóa rộng hơn đang đối mặt với những thách thức đang diễn ra.

Chiến lược "Chương Mới Mạnh Mẽ" của công ty dường như đang mang lại kết quả hữu hình. Các sáng kiến như các địa điểm "Reimagine 125", tập trung vào việc tăng cường nhân sự, trưng bày hình ảnh và cung cấp sản phẩm độc quyền, đã đạt được mức tăng trưởng doanh số bán hàng có thể so sánh được là 1,1% trên cơ sở sở hữu và 1,4% trên cơ sở sở hữu-cộng-giấy phép, vượt trội so với tên thương hiệu Macy's nói chung. Chiến lược này cũng bao gồm việc tối ưu hóa danh mục cửa hàng, với kế hoạch đóng cửa 66 cửa hàng hoạt động kém hiệu quả vào năm 2025 và tổng cộng 150 cửa hàng vào năm 2026, tái phân bổ nguồn lực cho 350 địa điểm "tiến lên".

Tác động rộng hơn và sức mạnh bảng cân đối kế toán

Tỷ suất lợi nhuận gộp trong quý giảm 80 điểm cơ bản xuống 39,7%, chủ yếu do các đợt giảm giá chiến lược nhằm quản lý mức tồn kho và tác động của hàng hóa được mua ở mức thuế quan cao hơn trước đây. Công ty dự đoán rằng thuế quan sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tỷ suất lợi nhuận gộp, dự kiến giảm từ 40 đến 60 điểm cơ bản cho cả năm tài chính 2025, điều này có thể dẫn đến tác động ước tính từ 0,25 USD đến 0,40 USD lên EPS.

Macy's kết thúc quý 2 với vị thế tài chính mạnh mẽ, báo cáo tiền mặt và các khoản tương đương tiền là 829 triệu USD và 2,0 tỷ USD khả năng vay vốn có sẵn. Công ty cũng tăng cường bảng cân đối kế toán bằng cách giảm khoảng 340 triệu USD nợ dài hạn thông qua các giao dịch tài chính gần đây. Hơn nữa, Macy's đã trả lại 100 triệu USD cho các cổ đông thông qua cổ tức và mua lại cổ phiếu trong quý.

Bình luận của lãnh đạo

Tony Spring, chủ tịch và giám đốc điều hành của Macy's, Inc., đã nhấn mạnh thành công trong hoạt động:

"Đội ngũ của chúng tôi đã đạt được kết quả doanh thu và lợi nhuận tốt hơn mong đợi trong quý 2, được thúc đẩy bởi mức tăng trưởng doanh số bán hàng có thể so sánh được mạnh nhất trong 12 quý, phản ánh hiệu suất mạnh mẽ tại các địa điểm Macy's Reimagine 125, Bloomingdale's và Bluemercury."

Triển vọng

Trong tương lai, Macy's đã nâng cao dự báo doanh thu ròng cả năm 2025 lên mức từ 21,15 tỷ USD đến 21,45 tỷ USD. Dự báo EPS pha loãng điều chỉnh cho cả năm tài chính cũng đã được tăng lên mức từ 1,70 USD đến 2,05 USD. Công ty dự kiến doanh số bán hàng có thể so sánh được sẽ giảm từ 1,5% đến 0,5% cho cả năm. Các nhà đầu tư sẽ tiếp tục theo dõi hiệu quả của các sáng kiến "Chương Mới Mạnh Mẽ", tác động của thuế quan đến khả năng sinh lời và xu hướng chi tiêu tiêu dùng rộng hơn trong Ngành Bán lẻ khi năm trôi qua.