Microchip Technology Báo cáo Kết quả Quý 2 Tài khóa 2026 giữa bối cảnh thị trường khó khăn
Cổ phiếu Microchip Technology (MCHP) đã giảm hơn 9% sau khi công bố báo cáo thu nhập quý 2 tài khóa 2026, mặc dù công ty đã vượt qua kỳ vọng của các nhà phân tích về cả thu nhập trên mỗi cổ phiếu phi GAAP và doanh thu thuần. Phản ứng tiêu cực của thị trường dường như bắt nguồn từ sự sụt giảm hàng năm của các chỉ số tài chính chủ chốt và triển vọng thận trọng cho quý 3 tài khóa sắp tới.
Chi tiết Hiệu suất Quý 2 Tài khóa 2026
Trong quý 2 tài khóa kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, Microchip Technology đã báo cáo thu nhập phi GAAP là 35 cent mỗi cổ phiếu. Con số này vượt ước tính đồng thuận của Zacks 6,06% nhưng giảm 24% so với cùng kỳ năm ngoái. Doanh thu thuần trong quý đạt 1,14 tỷ USD, vượt ước tính đồng thuận của Zacks 0,75%, nhưng giảm 2% so với cùng kỳ năm ngoái. Theo quý, doanh thu tăng 6%. Về mặt địa lý, châu Mỹ đóng góp 29,7% doanh thu thuần, châu Âu 19,7% và châu Á 50,6%.
Biên lợi nhuận gộp, trên cơ sở phi GAAP, đã giảm 290 điểm cơ bản so với cùng kỳ năm trước xuống 56,7%, mặc dù đã tăng 236 điểm cơ bản so với quý trước. Biên lợi nhuận gộp sản phẩm, được thúc đẩy bởi sự kết hợp mạnh mẽ của các sản phẩm trung tâm dữ liệu, đạt 67,4%. Biên lợi nhuận hoạt động phi GAAP giảm xuống 24,3% từ 29,3% trong quý trước, chủ yếu do chi phí nghiên cứu & phát triển phi GAAP và chi phí bán hàng, quản lý & hành chính tăng lên theo tỷ lệ phần trăm doanh thu thuần.
Phản ứng thị trường và các yếu tố cơ bản
Sự sụt giảm ngay lập tức và đáng kể của cổ phiếu MCHP cho thấy các nhà đầu tư đặt nặng hơn vào sự giảm tốc hàng năm trong thu nhập và doanh số, cùng với sự co hẹp biên lợi nhuận, hơn là mức vượt nhẹ so với ước tính đồng thuận. Ngành công nghiệp bán dẫn hiện đang trải qua một giai đoạn đặc trưng bởi nhu cầu toàn cầu yếu và tồn kho của khách hàng và kênh phân phối cao, điều này đang gây áp lực lên giá cả và khối lượng bán hàng của nhiều nhà sản xuất chip.
Ngoài ra, định hướng của Microchip cho quý 3 tài khóa 2026 cũng đóng một vai trò trong việc làm giảm tâm lý thị trường. Công ty dự kiến doanh thu thuần trong quý 12 sẽ vào khoảng 1,129 tỷ USD, đại diện cho mức giảm khoảng 1% so với quý trước ở mức trung bình. Thu nhập phi GAAP dự kiến sẽ nằm trong khoảng từ 34 cent đến 40 cent mỗi cổ phiếu trong giai đoạn này.
Bối cảnh rộng hơn và hàm ý ngành
Mặc dù cổ phiếu MCHP đã tăng 3,5% từ đầu năm đến nay, nhưng hiệu suất này tụt hậu đáng kể so với ngành Máy tính và Công nghệ Zacks rộng lớn hơn, đã tăng 27,1% trong cùng kỳ. Sự khác biệt này nhấn mạnh những thách thức cụ thể mà Microchip phải đối mặt mà không ảnh hưởng đồng đều đến ngành công nghệ. Công ty đã báo cáo giảm số ngày tồn kho xuống 199 vào cuối tháng 9 năm 2025, từ 214 ngày vào tháng 6 năm 2025, cho thấy nỗ lực bình thường hóa chuỗi cung ứng.
Thêm vào những khó khăn, Microchip Technology gần đây đã tạm dừng đơn xin trợ cấp bán dẫn của Hoa Kỳ tổng cộng 162 triệu USD từ Đạo luật CHIPS. Quyết định này, cùng với các yếu tố khác, cho thấy thiếu sự phục hồi nhu cầu đáng kể trong ngắn hạn. Tiền mặt và các khoản đầu tư ngắn hạn giảm xuống 236,8 triệu USD vào ngày 30 tháng 9 năm 2025, từ 566,5 triệu USD vào ngày 30 tháng 6, trong khi tổng nợ giảm nhẹ từ 5,46 tỷ USD xuống 5,38 tỷ USD trong cùng kỳ.
Bình luận của nhà phân tích và Triển vọng tương lai
Các nhà phân tích đã bắt đầu phản ánh những lo ngại ngày càng tăng. Nhà phân tích Vivek Arya của Bank of America Securities đã hạ cấp Microchip Technology từ Trung lập xuống Dưới hiệu suất, điều chỉnh mục tiêu giá từ 80 USD xuống 65 USD. Arya đã viện dẫn “nhiều khó khăn” mà công ty phải đối mặt khi bước vào năm 2025, bao gồm cả các vấn đề toàn ngành và các vấn đề cụ thể của công ty.
“Tất cả các nhà sản xuất chip đều đối mặt với nguy cơ suy thoái nghiêm trọng do nhu cầu toàn cầu yếu và tồn kho của khách hàng và kênh phân phối cao,” Arya tuyên bố. “Microchip Technology thậm chí còn có mức độ tiếp xúc cao hơn với các bộ vi điều khiển công nghiệp mà (nhìn lại) có giá không bền vững, hợp đồng mua/trả và các vấn đề tồn kho dư thừa, dẫn đến mức điều chỉnh hơn 50% trong doanh số hàng quý so với mức đỉnh vào quý tháng 6 năm 2023.”
Mặc dù có những thách thức tức thì và định hướng thận trọng cho quý 3, Giám đốc điều hành Microchip Steve Sanghi đã chỉ ra kỳ vọng về ba quý mạnh mẽ vào tháng 3, tháng 6 và tháng 9 năm 2026, sau quý tháng 12 thường là quý yếu nhất theo mùa. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ mức tồn kho, xu hướng nhu cầu đối với bộ vi điều khiển và sản phẩm analog, cũng như khả năng của công ty trong việc mở rộng biên lợi nhuận trong một môi trường bán dẫn cạnh tranh và đang phát triển. Các báo cáo kinh tế sắp tới và các diễn biến địa chính trị rộng lớn hơn cũng sẽ tiếp tục ảnh hưởng đến tâm lý thị trường đối với Microchip Technology và các đối thủ của nó.
Edgen Stock·Nov 07 2025, 20:53