Tóm tắt điều hành
Các quy định mới về tiết kiệm hưu trí và lương hưu ở Hoa Kỳ và Vương quốc Anh được thiết lập để tạo ra một sự phân chia rõ rệt trong cách đối xử về thuế, tạo ra các kết quả khác nhau cho những người có thu nhập cao và những người có khoản tiết kiệm tư nhân khiêm tốn. Các chính sách này báo hiệu một sự chuyển dịch sang các biện pháp tài chính phức tạp hơn, phụ thuộc vào thu nhập.
Sự kiện chi tiết: Một sự thay đổi thuế xuyên Đại Tây Dương
Hai thay đổi chính sách quan trọng, nhưng tương tự về mặt triết lý, sắp có hiệu lực, làm thay đổi bức tranh cho những người tiết kiệm hưu trí ở cả hai bờ Đại Tây Dương.
Tại Hoa Kỳ, một điều khoản quan trọng của Đạo luật SECURE 2.0 sẽ được triển khai vào năm 2026. Trong khi giới hạn đóng góp 401(k) đang tăng lên 24.500 USD, với 8.000 USD đóng góp bổ sung cho những người trên 50 tuổi, một thay đổi lớn ảnh hưởng đến những người có thu nhập cao. Các cá nhân kiếm được hơn 150.000 USD vào năm 2025 sẽ được yêu cầu chuyển các khoản đóng góp bổ sung của họ vào một tài khoản Roth sau thuế. Điều này loại bỏ khoản khấu trừ thuế trả trước mà các khoản đóng góp trước thuế truyền thống mang lại. Nhà hoạch định tài chính được chứng nhận Juan Ros mô tả đây là "thay đổi có tác động lớn nhất đối với những người có thu nhập cao vào năm tới", vì nó chuyển gánh nặng thuế sang hiện tại.
Tại Vương quốc Anh, Ngân sách Mùa thu 2025 đã giới thiệu cái mà các nhà phê bình gọi là hệ thống "lương hưu nhà nước hai tầng". Từ tháng 4 năm 2026, lương hưu nhà nước mới đầy đủ dự kiến sẽ tăng 4,8% lên khoảng 12.548 bảng Anh mỗi năm, chỉ thấp hơn một chút so với mức miễn trừ thuế thu nhập cá nhân bị đóng băng là 12.570 bảng Anh. Để tránh đánh thuế những người hưởng lương hưu nghèo nhất, Bộ trưởng Tài chính Rachel Reeves đã cam kết rằng những người có thu nhập duy nhất là lương hưu nhà nước sẽ không phải trả thuế thu nhập. Tuy nhiên, miễn trừ này không áp dụng cho những người đã nghỉ hưu có bất kỳ nguồn thu nhập nào khác, chẳng hạn như một khoản lương hưu tư nhân nhỏ. Cựu Bộ trưởng Lương hưu Sir Steve Webb lập luận rằng điều này thực sự biến lương hưu nhà nước thành "một lợi ích thực tế được kiểm tra theo khả năng" và trừng phạt những người đã tiết kiệm cho tuổi già của họ.
Tác động thị trường: Sự kết thúc của các ưu đãi thuế thống nhất
Các quy tắc mới đại diện cho một sự khởi hành đáng kể khỏi các ưu đãi thuế rộng rãi để tiết kiệm.
Đối với những người có thu nhập cao ở Hoa Kỳ, các khoản đóng góp bổ sung Roth bắt buộc vô hiệu hóa một chiến lược hoãn thuế quan trọng. Hiệu quả ngay lập tức là một hóa đơn thuế hiện tại cao hơn, buộc phải tính toán lại kế hoạch thuế dài hạn. Chính sách này thúc đẩy doanh thu thuế cho chính phủ bằng cách thu thuế ngay bây giờ thay vì khi rút tiền khi về hưu.
Tại Vương quốc Anh, chính sách này có thể tạo ra một sự không khuyến khích trực tiếp cho việc tiết kiệm tư nhân. Một cá nhân có một khoản lương hưu nghề nghiệp nhỏ có thể thấy tổng thu nhập của họ bị đẩy lên trên ngưỡng miễn thuế, dẫn đến một nghĩa vụ thuế mà một người hàng xóm không có khoản tiết kiệm tư nhân nào có thể tránh được hoàn toàn. Điều này cũng làm phức tạp tính toán tài chính của việc hoãn lương hưu nhà nước, vì thu nhập tăng từ việc hoãn có thể được bù đắp bằng các nghĩa vụ thuế mới.
Bình luận của chuyên gia
Các chuyên gia tài chính đã bày tỏ lo ngại về sự phức tạp ngày càng tăng và tiềm năng gây ra những hậu quả không mong muốn. Sự đồng thuận là các chính sách này, trong khi giải quyết các mục tiêu tài chính cụ thể, có thể làm suy yếu mục tiêu rộng lớn hơn là khuyến khích tiết kiệm hưu trí cá nhân.
"Thực tế, thay đổi này sẽ có nghĩa là những người có thu nhập cao sẽ phải trả nhiều thuế hơn bây giờ," Juan Ros, CFP, cho biết về các thay đổi 401(k) của Hoa Kỳ.
Tại Vương quốc Anh, lời chỉ trích gay gắt hơn, tập trung vào sự công bằng.
Sir Steve Webb cảnh báo hệ thống mới "gây bất lợi rõ ràng cho những người đã tiết kiệm hoặc hoãn", tạo ra một tình huống mà một người xây dựng một khoản lương hưu tư nhân khiêm tốn có thể phải trả nhiều thuế hơn một người hoàn toàn không tiết kiệm.
Xu hướng hướng tới các quy tắc thuế phức tạp, có mục tiêu này bổ sung thêm một lớp phức tạp khác cho các cá nhân, một điểm được nhấn mạnh bởi các báo cáo rằng người nộp thuế đã bỏ qua hàng tỷ USD tín dụng thuế hiện có do nhầm lẫn.
Bối cảnh rộng hơn
Những thay đổi chính sách riêng lẻ này không xảy ra trong một chân không. Chúng là dấu hiệu của một xu hướng lớn hơn, nơi các chính phủ đang sử dụng "thuế ngầm" và các điều chỉnh quy tắc phức tạp để quản lý các áp lực tài chính đáng kể, chẳng hạn như sự mất khả năng thanh toán dài hạn của quỹ An sinh xã hội Hoa Kỳ và nhu cầu doanh thu của Vương quốc Anh.
Việc Vương quốc Anh đóng băng mức miễn trừ cá nhân cho đến năm 2031 là yếu tố chính thúc đẩy vấn đề thuế lương hưu, một ví dụ cổ điển về sự kéo lùi tài chính kéo nhiều người hơn vào lưới thuế. Điều này được bổ sung bởi các biện pháp tăng doanh thu khác trong cùng ngân sách, bao gồm việc siết chặt các miễn trừ Bảo hiểm Quốc gia đối với các khoản đóng góp lương hưu được hy sinh lương và các quy tắc chặt chẽ hơn đối với những người nước ngoài tìm cách xây dựng quyền hưởng lương hưu nhà nước của Vương quốc Anh.
Cuối cùng, các chính sách này báo hiệu một mô hình mới trong việc lập kế hoạch hưu trí. Cách tiếp cận "một kích cỡ phù hợp cho tất cả" đối với các ưu đãi thuế đang mờ dần, được thay thế bằng một hệ thống trong đó mức thu nhập và lựa chọn của người tiết kiệm có tác động rõ rệt và phức tạp hơn đến kết quả tài chính của họ.
Edgen Stock·Dec 08 2025, 04:07