Onex và AIG công bố thương vụ mua lại chung trị giá 7 tỷ USD đối với công ty bảo hiểm chuyên biệt Convex

Các ông lớn bảo hiểm Onex và AIG giành được cổ phần đa số trong công ty bảo hiểm chuyên biệt Convex

Chứng khoán Mỹ có những biến động khiêm tốn sau tin tức về một giao dịch quan trọng trong ngành bảo hiểm toàn cầu. Onex Corporation và American International Group, Inc. (AIG) đã công bố mua lại chung Convex Group Limited, một công ty bảo hiểm chuyên biệt toàn cầu thuộc sở hữu tư nhân, trong một thỏa thuận định giá Convex ở mức 7 tỷ USD.

Chi tiết thương vụ mua lại chiến lược

Giao dịch này phác thảo một kế hoạch mua lại có cấu trúc, với Onex sẽ mua 63% cổ phần của Convex với giá khoảng 3,8 tỷ USD. Onex dự định tài trợ cho thương vụ này thông qua việc chuyển đổi khoản lãi 0,7 tỷ USD hiện có trong Convex, bổ sung bằng 1,5 tỷ USD tiền mặt từ bảng cân đối kế toán và các khoản bán tài sản đang chờ xử lý, 1,0 tỷ USD tài trợ nợ được đảm bảo bằng các tài sản tín dụng và vốn cổ phần tư nhân hiện có, và 0,6 tỷ USD từ số tiền tài trợ cổ phần phát sinh từ việc đăng ký của AIG.

Đồng thời, AIG sẽ mua 35% cổ phần của Convex Group với giá khoảng 2,1 tỷ USD. Ngoài cổ phần trực tiếp trong Convex, AIG cũng sẽ mua 9,9% cổ phần sở hữu trong Onex Corporation với giá khoảng 646 triệu USD. Khoản đầu tư đa diện này cũng bao gồm cam kết của AIG đầu tư tới 2 tỷ USD vào các quỹ đầu tư của Onex trong ba năm tới, phù hợp với chiến lược phát triển danh mục đầu tư của mình hướng tới các tài sản có lợi suất cao hơn với quyền truy cập ưu tiên.

Định giá cổ phần 7 tỷ USD của Convex đại diện cho 1,9 lần giá trị sổ sách hữu hình dự kiến vào quý 3 năm 2025. Đội ngũ quản lý của Convex, được thành lập vào năm 2019, sẽ giữ lại một lợi ích kinh tế đáng kể trong công ty, đảm bảo sự liên kết liên tục với cấu trúc sở hữu mới. Kể từ khi thành lập, Convex đã thể hiện sự tăng trưởng mạnh mẽ, đạt tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm 25% trong phí bảo hiểm gộp được ghi nhận trong ba năm qua.

Phân tích phản ứng thị trường và cơ sở lý luận chiến lược

Việc mua lại phản ánh một yêu cầu chiến lược rộng lớn hơn cho cả Onex và AIG. Đối với AIG, khoản đầu tư này mang lại cơ hội tham gia trực tiếp vào quỹ đạo tăng trưởng đã được thiết lập của Convex trong thị trường bảo hiểm chuyên biệt và nâng cao danh mục đầu tư bảo hiểm của mình thông qua cấu trúc chia sẻ theo tỷ lệ toàn bộ tài khoản. Cam kết với các quỹ đầu tư của Onex càng định vị AIG để tận dụng các chiến lược tài sản thay thế hiệu suất cao. Các khoản đầu tư chiến lược này được dự kiến sẽ làm tăng thu nhập và lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu của AIG trong năm đầu tiên sau khi kết thúc, nhấn mạnh những lợi ích tài chính tức thời mà công ty bảo hiểm dự kiến. AIG sẽ bổ nhiệm hai giám đốc được thỏa thuận chung vào Hội đồng quản trị của Convex và một vào Hội đồng quản trị của Onex, thể hiện sự hợp tác chiến lược sâu sắc hơn.

Đối với Onex, đây đại diện cho một khoản đầu tư mang tính chuyển đổi nhằm thúc đẩy tăng trưởng và nâng cao giá trị cổ đông, củng cố vị thế của mình trong bối cảnh quản lý tài sản toàn cầu. Giao dịch này định hình lại một cách hiệu quả mức độ tiếp xúc của Onex với một phân khúc thị trường bảo hiểm đang mở rộng nhanh chóng, tận dụng các lợi ích và năng lực tài chính hiện có của mình.

Bối cảnh ngành rộng hơn và các hàm ý

Giao dịch mua lại chung này diễn ra trong bối cảnh dịch vụ tài chính năng động, đặc trưng bởi sự hợp nhất liên tục và áp lực pháp lý đang phát triển. Ngành bảo hiểm (tái bảo hiểm) tài sản và tai nạn chuyên biệt tiếp tục thu hút đầu tư đáng kể, được thúc đẩy bởi nhu cầu về bảo hiểm rủi ro chuyên biệt. Thỏa thuận này nhấn mạnh tầm quan trọng chiến lược của phân khúc này đối với các tổ chức tài chính đã thành lập đang tìm kiếm sự tăng trưởng và đa dạng hóa.

Các nhà phân tích thị trường đã lưu ý đến hiệu suất của Onex Corporation, với xếp hạng "Mua" gần đây đối với cổ phiếu TSE:ONEX và mục tiêu giá là 134,00 CAD. Nhà phân tích AI của TipRanks, Spark, đã đưa ra xếp hạng "Vượt trội", trích dẫn hiệu suất tài chính mạnh mẽ và tâm lý tích cực từ cuộc gọi báo cáo thu nhập là những yếu tố đóng góp chính.

Triển vọng

Việc mua lại tùy thuộc vào các điều kiện kết thúc thông thường và dự kiến sẽ hoàn tất vào nửa đầu năm 2026. Mốc thời gian này cho phép các phê duyệt theo quy định cần thiết và kế hoạch tích hợp cần thiết cho một giao dịch quan trọng như vậy. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi quá trình kết thúc và các tiết lộ tài chính sau đó của cả AIG và Onex, đặc biệt là việc mua lại Convex đóng góp như thế nào vào thu nhập và các mục tiêu chiến lược tương ứng của họ. Thỏa thuận này cũng nhấn mạnh xu hướng hợp tác chiến lược và hợp nhất đang diễn ra trong các ngành bảo hiểm và quản lý tài sản, điều này có thể tiếp tục định hình lại bối cảnh cạnh tranh trong những năm tới.