RBI cắt giảm lãi suất để chống lại suy thoái

Chi tiết sự kiện

Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI) đã thực hiện gói kích thích tiền tệ đáng kể để hỗ trợ tăng trưởng kinh tế. Ngân hàng trung ương đã giảm lãi suất mua lại chuẩn 25 điểm cơ bản, xuống còn 5,25%. Bổ sung cho việc cắt giảm lãi suất, RBI cũng công bố kế hoạch mua 1 nghìn tỷ rupee, tương đương khoảng 11 tỷ USD, trái phiếu chính phủ trong tháng. Chiến lược hai mũi nhọn này được thiết kế để bơm thanh khoản đáng kể vào hệ thống tài chính, nhằm giảm chi phí vay và khuyến khích cả đầu tư lẫn chi tiêu tiêu dùng.

Tác động thị trường

Các hành động của RBI có tác động tức thời và đáng kể đối với thị trường tài chính Ấn Độ, đặc biệt trong bối cảnh diễn biến tiền tệ của quốc gia. Đồng rupee Ấn Độ (INR) gần đây đã chạm mức thấp kỷ lục 90,41 so với đồng đô la Mỹ, đã mất giá hơn 5% từ đầu năm đến nay do dòng vốn đầu tư nước ngoài chảy ra. Mặc dù việc cắt giảm lãi suất nhằm mục đích kích thích nền kinh tế trong nước, nhưng nó có thể gây thêm áp lực giảm giá lên đồng rupee bằng cách làm cho đồng tiền này kém hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư nước ngoài tìm kiếm lợi suất cao hơn.

Đối với thị trường trái phiếu, chương trình mua 1 nghìn tỷ rupee khổng lồ dự kiến sẽ trực tiếp làm tăng nhu cầu đối với chứng khoán chính phủ. Điều này sẽ đẩy giá trái phiếu lên cao hơn và do đó làm giảm lợi suất, giảm chi phí vay của chính phủ và có khả năng tạo ra hiệu ứng giảm phát đối với lãi suất trên toàn bộ nền kinh tế.

Bình luận của chuyên gia

Quyết định cắt giảm lãi suất của ngân hàng trung ương không được dự đoán một cách phổ biến. Theo một báo cáo từ CNBC, một số nhà phân tích đã thay đổi dự báo của họ sau dữ liệu GDP quý hai mạnh mẽ. Aastha Gudwani, Nhà kinh tế trưởng Ấn Độ của Barclays, đáng chú ý đã sửa đổi nhận định của mình từ việc cắt giảm lãi suất thành "giữ ôn hòa". Sự khác biệt trong ý kiến chuyên gia này nhấn mạnh lập trường chủ động và quyết đoán của RBI, cho thấy hội đồng đang ưu tiên hỗ trợ phòng ngừa cho động lực kinh tế hơn là lo ngại về lạm phát ngắn hạn hoặc chờ đợi các chỉ số kinh tế tiếp theo.

Bối cảnh rộng hơn

Việc nới lỏng chính sách của RBI phù hợp với xu hướng toàn cầu rộng lớn hơn trong số các ngân hàng trung ương. Tại Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang được các nhà kinh tế dự kiến rộng rãi sẽ công bố việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản của riêng mình, báo hiệu một sự thay đổi phối hợp, mặc dù độc lập, hướng tới chính sách tiền tệ nới lỏng hơn ở các nền kinh tế lớn nhất thế giới. Trục xoay toàn cầu này nhằm mục đích giảm thiểu rủi ro suy thoái kinh tế. Tuy nhiên, tình hình không đồng nhất trên tất cả các nền kinh tế lớn. Chẳng hạn, Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) phải đối mặt với một thách thức khác, vật lộn với lợi suất trái phiếu chính phủ tăng lên làm phức tạp con đường bình thường hóa chính sách của mình. Hành động quyết đoán của RBI nêu bật một môi trường ngân hàng trung ương toàn cầu nơi các chiến lược trong nước phù hợp đang được triển khai để điều hướng các áp lực kinh tế độc đáo, từ sự yếu kém của tiền tệ ở Ấn Độ đến các tình huống khó xử về chính sách ở Nhật Bản.