Regeneron Báo Cáo Hiệu Suất Mạnh Mẽ Q2 2025
Regeneron Pharmaceuticals (NASDAQ:REGN) đã công bố cập nhật công ty quý 2 năm 2025 vào ngày 1 tháng 8 năm 2025, cho thấy sự phục hồi tài chính đáng kể. Công ty đã báo cáo tổng doanh thu 3,68 tỷ USD và thu nhập phi GAAP trên mỗi cổ phiếu (EPS) là 12,89 USD. Hiệu suất này đánh dấu một sự cải thiện đáng kể so với quý đầu tiên, khi công ty báo cáo doanh thu 3 tỷ USD và EPS là 8,22 USD, vốn đã không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích. Thị trường đã phản ứng tích cực với những kết quả này, với cổ phiếu của Regeneron tăng 3,58% trong hoạt động trước thị trường, trái ngược hẳn với mức giảm 8,19% được quan sát sau báo cáo thu nhập quý 1.
Hiệu Suất Sản Phẩm Chủ Lực Thúc Đẩy Tăng Trưởng
Kết quả tài chính quý 2 năm 2025 của Regeneron được củng cố bởi sự tăng trưởng mạnh mẽ trên toàn bộ danh mục sản phẩm chủ lực của công ty. Thuốc miễn dịch Dupixent, được phát triển với sự hợp tác của Sanofi (NASDAQ:SNY), tiếp tục đà tăng trưởng, đạt doanh số bán hàng ròng toàn cầu 4,3 tỷ USD trong quý 2 năm 2025, tăng 21% so với cùng kỳ năm trước. Thuốc hiện đang phục vụ khoảng 1,2 triệu bệnh nhân trên toàn cầu và đã được cấp phép cho tám chỉ định, bao gồm các chứng nhận gần đây cho bệnh mày đay tự phát mạn tính (CSU) vào tháng 4 năm 2025 và bệnh pemphigoid bóng nước (BP) vào tháng 6 năm 2025.
Trong phân khúc ung thư, Libtayo đã tạo ra doanh số bán hàng ròng toàn cầu 377 triệu USD trong quý 2 năm 2025, tăng 25% so với năm trước. Doanh số bán hàng ròng tại Hoa Kỳ đặc biệt mạnh mẽ ở mức 248 triệu USD, đánh dấu mức tăng trưởng 36% so với cùng kỳ năm trước. Regeneron coi Libtayo là động lực quan trọng cho danh mục ung thư của mình, với khát vọng vượt 1 tỷ USD doanh số bán hàng ròng hàng năm.
Nhượng quyền thương mại nhãn khoa đang điều hướng một quá trình chuyển đổi chiến lược từ EYLEA sang công thức liều cao hơn của nó, EYLEA HD. Trong quý 2 năm 2025, EYLEA HD đã đóng góp 393 triệu USD doanh số bán sản phẩm ròng tại Hoa Kỳ, chiếm 34% tổng doanh số của EYLEA và EYLEA HD. Cùng với nhau, các sản phẩm này duy trì thị phần thương hiệu đáng kể 61% trong lĩnh vực chống VEGF.
Để tiếp tục thể hiện niềm tin vào tình hình tài chính và triển vọng tương lai, Regeneron đã mua lại khoảng 1,08 tỷ USD cổ phiếu trong quý 2 năm 2025, đánh dấu mức tăng 16,5% so với cùng kỳ năm trước.
Phản Ứng Thị Trường và Sự Tan Biến Của Mối Lo Ngại Từ Nhà Đầu Tư
Các kết quả quý 2 tích cực và các cập nhật hoạt động chiến lược đã phần lớn xoa dịu những lo ngại trước đây của nhà đầu tư, đặc biệt là về tác động tiềm tàng của các thuốc tương tự sinh học Eylea. Lo ngại của nhà đầu tư nhỏ lẻ được cho là đang giảm dần nhờ các chiến lược chủ động của Regeneron, bao gồm các chiến thắng pháp lý trì hoãn việc thâm nhập thị trường Hoa Kỳ của một số thuốc tương tự sinh học cho đến năm 2027 (với một số thỏa thuận cho phép nhập cảnh sớm hơn vào cuối năm 2026), và việc chuyển đổi thành công sang EYLEA HD. Hiệu suất mạnh mẽ của Dupixent và Libtayo cung cấp sự đa dạng hóa và tăng trưởng đáng kể, củng cố khả năng phục hồi của công ty trước áp lực cạnh tranh trong các phân khúc cụ thể.
Bối Cảnh Rộng Hơn: Tương Lai Hứa Hẹn Của Garetosmab và Thông Tin Chi Tiết Về Định Giá
Một sự phát triển then chốt cho triển vọng tăng trưởng dài hạn của Regeneron là sự thành công của thử nghiệm giai đoạn 3 OPTIMA đối với garetosmab, một kháng thể đơn dòng nhắm mục tiêu Activin A, trong điều trị bệnh loạn sản xơ hóa xương tiến triển (FOP). Thử nghiệm đã chứng minh hiệu quả vượt trội, với garetosmab đạt được mức giảm 94% các tổn thương xương mới ở nhóm 3 mg/kg và giảm 90% ở nhóm 10 mg/kg trong hơn 56 tuần so với giả dược. Một phân tích hậu kỳ tiếp tục tiết lộ mức giảm hơn 99% tổng thể tích các tổn thương xương lạc chỗ (HO) mới ở cả hai nhánh điều trị. Điều này định vị garetosmab là một liệu pháp "đầu tiên trong phân khúc" tiềm năng cho FOP, một rối loạn di truyền hiếm gặp, và có thể khai thác một thị trường FOP đang phát triển ước tính 690 triệu USD.
Giáo sư Richard Keen, điều tra viên chính toàn cầu của thử nghiệm OPTIMA, đã tuyên bố: "Kết quả thử nghiệm OPTIMA minh họa rõ ràng tiềm năng của garetosmab trong việc thay đổi bệnh và giảm các tổn thương mới xác định tình trạng này."
Tình hình tài chính của Regeneron vẫn mạnh mẽ, với vốn hóa thị trường khoảng 59,6 tỷ USD. Tính đến quý 1 năm 2025, công ty nắm giữ dự trữ tiền mặt 3,09 tỷ USD. Hiệu quả hoạt động của nó được phản ánh trong tỷ suất lợi nhuận ròng cao 31,37% và tỷ suất lợi nhuận gộp 85,57%. Cam kết đổi mới của công ty được chứng minh bằng chi tiêu R&D 1,327 tỷ USD trong quý 1 năm 2025. Từ góc độ định giá, Regeneron giao dịch ở tỷ lệ Giá trên Thu nhập (P/E) là 14,49, thấp hơn mức trung bình lịch sử là 21,94, cho thấy tiềm năng định giá thấp. Một phân tích Dòng tiền chiết khấu (DCF) ước tính giá trị hợp lý nội tại là 1.548,94 USD mỗi cổ phiếu, cao hơn đáng kể so với giá giao dịch gần đây khoảng 560 USD.
Triển Vọng Tương Lai
Regeneron có kế hoạch nộp hồ sơ pháp lý tại Hoa Kỳ cho garetosmab vào cuối năm 2025, với các hồ sơ toàn cầu dự kiến vào năm 2026. Các nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ những phát triển này, cũng như những nỗ lực không ngừng của công ty để mở rộng nhãn hiệu cho Dupixent và điều hướng các con đường pháp lý cho công thức ống tiêm đóng sẵn EYLEA HD và khoảng thời gian dùng thuốc kéo dài. Danh mục sản phẩm mạnh mẽ của công ty với khoảng 45 ứng cử viên nhấn mạnh sự tập trung liên tục vào khoa học và đổi mới, định vị công ty cho sự tăng trưởng bền vững trong lĩnh vực công nghệ sinh học năng động. Giá mục tiêu của các nhà phân tích cho Regeneron hiện dao động từ 547 USD đến 1.081 USD, phản ánh triển vọng tích cực dựa trên danh mục sản phẩm mạnh mẽ và những tiến bộ đầy hứa hẹn.
Edgen Stock·Sep 27 2025, 13:17