Standard Chartered điều chỉnh mục tiêu giá Bitcoin 2025

Tóm tắt điều hành

Standard Chartered đã chính thức sửa đổi dự báo giá cho Bitcoin (BTC), giảm mục tiêu cuối năm 2025 từ 200.000 USD xuống còn 100.000 USD. Nhà phân tích Geoff Kendrick, trong khi hạ ước tính ngắn hạn, đã nhắc lại dự báo dài hạn là 500.000 USD, chuyển thời gian từ năm 2028 sang năm 2030. Sự điều chỉnh này từ một tổ chức tài chính lớn đưa ra một lưu ý thận trọng, trái ngược với sự hưng phấn hiện tại của thị trường, nơi các nhà đầu tư tổ chức đang tích cực tăng cường nắm giữ để dự đoán một sự thay đổi chính sách ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ.

Sự kiện chi tiết

Dự báo sửa đổi từ Standard Chartered đã giảm một nửa dự báo trước đó của họ cho cuối năm 2025. Sự điều chỉnh này phản ánh việc hiệu chỉnh lại các kỳ vọng về tốc độ tăng giá của Bitcoin. Quan điểm dài hạn vẫn lạc quan đáng kể, với mục tiêu 500.000 USD không thay đổi nhưng bị trì hoãn hai năm. Sự lạc quan dài hạn này cho thấy luận điểm cơ bản về đề xuất giá trị của Bitcoin như một kho lưu trữ giá trị hay "vàng kỹ thuật số" vẫn không thay đổi đối với tổ chức, nhưng con đường để đạt được mức định giá đó giờ đây được xem là dần dần hơn.

Tác động thị trường

Thị trường hiện đang cho thấy sự khác biệt đáng kể giữa tâm lý tổ chức và triển vọng phân tích đã sửa đổi này. Giá Bitcoin đã tăng, đẩy lên 92.300 USD khi những người tham gia thị trường dự đoán một chu kỳ nới lỏng tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang. Theo Công cụ CME FedWatch, xác suất cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đã tăng vọt lên 86,2%.

Bối cảnh kinh tế vĩ mô này đang thúc đẩy hoạt động mạnh mẽ của các tổ chức. Phân tích on-chain cho thấy các ví "cá voi" đã tích lũy BTC với tốc độ kỷ lục. Jonatan Randin, nhà phân tích thị trường cấp cao tại PrimeXBT, đã lưu ý:

"Các nhà đầu tư lớn đã thêm gần 48.000 BTC chỉ trong tháng 12 trong khi các nhà đầu tư nhỏ lẻ đang bán tháo trong hoảng loạn. Khi bạn thấy tiền thông minh tích lũy trong khi những người yếu thế đầu hàng ở mức hỗ trợ chính, thiết lập thường ủng hộ sự phục hồi."

Vị thế tổ chức này nhấn mạnh niềm tin rằng lãi suất thấp hơn sẽ nâng cao sức hấp dẫn của các tài sản có lợi suất cao như Bitcoin, một tình cảm được Marc P. Bernegger của AltAlpha Digital lặp lại, người đã gọi xu hướng vĩ mô này là "lực đẩy" cho loại tài sản này.

Bình luận của chuyên gia

Nhà chiến lược vĩ mô Lyn Alden cung cấp một khuôn khổ rộng hơn cho các động lực thị trường này, cho rằng Cục Dự trữ Liên bang đã bước vào kỷ nguyên "in tiền dần dần". Cô lập luận rằng thâm hụt cao và chi phí lãi suất tăng đang buộc một trạng thái "thống trị tài khóa", hạn chế sự linh hoạt của ngân hàng trung ương và cần thiết phải có sự hỗ trợ thanh khoản liên tục. Alden lưu ý rằng mặc dù điều này có thể không được tiếp thị rõ ràng là kích thích, nhưng nó hoạt động như một sự hỗ trợ cho thị trường trái phiếu kho bạc và repo. Cô lập luận rằng môi trường này thay đổi cơ bản cấu trúc thị trường, di chuyển nó ra khỏi các chu kỳ bốn năm có thể dự đoán được. Alden phân biệt các thuộc tính tiền tệ của Bitcoin với các tài sản tiền điện tử dựa trên tiện ích, mà cô tin rằng sẽ khó tích lũy giá trị đáng kể do tính cạnh tranh, kinh tế biên lợi nhuận thấp.

Bối cảnh rộng hơn: Các thợ đào chuyển hướng sang AI

Một xu hướng cấu trúc quan trọng đang nổi lên trong lĩnh vực khai thác tiền điện tử, nơi các công ty giao dịch công khai đang chiến lược chuyển hướng sang Trí tuệ Nhân tạo (AI) và Máy tính Hiệu năng Cao (HPC). Các công ty như CleanSpark (CLSK), TeraWulf (WULF) và Bitfarms (BITF) đang tận dụng chuyên môn của họ trong việc xây dựng và quản lý cơ sở hạ tầng năng lượng quy mô lớn để phục vụ ngành công nghiệp AI đang bùng nổ.

Sự chuyển đổi này đang được tài trợ bởi các đợt huy động vốn đáng kể thông qua các công cụ tài chính phức tạp. Ví dụ, CleanSpark đã hoàn thành một đợt tài trợ 1,15 tỷ USD thông qua trái phiếu chuyển đổi 0% để mở rộng tài sản điện và đất đai của mình. Tương tự, TeraWulf đã công bố đóng đợt phát hành 1,025 tỷ USD trái phiếu cao cấp chuyển đổi 0,00% đáo hạn năm 2032. Sự thay đổi chiến lược này từ khai thác Bitcoin thuần túy sang mô hình nền tảng tính toán đa dạng cho thấy các nhà lãnh đạo ngành đang tìm kiếm các nguồn doanh thu ổn định hơn, tăng trưởng cao để bổ sung cho doanh thu khai thác biến động. Động thái này tuân theo một kịch bản tận dụng cơ sở hạ tầng hiện có để tận dụng xu hướng tăng trưởng theo chu kỳ của AI, được báo cáo là mang lại doanh thu hàng năm trên mỗi megawatt cao hơn 50% so với khai thác truyền thống.