Chi tiết sự kiện
Dữ liệu từ tháng 11 cho thấy doanh số của Tesla tại Trung Quốc đã giảm khoảng 1% so với cùng kỳ năm ngoái. Sự phát triển này xảy ra mặc dù có sự phục hồi từ mức thấp nhất trong ba năm vào tháng 10, khi doanh số hàng tháng tăng từ 26.006 lên 73.145 chiếc. Để tránh lần sụt giảm doanh số hàng năm đầu tiên trong nước, Tesla phải đạt doanh số 120.000 xe chưa từng có vào tháng 12, một con số vượt quá công suất sản xuất ước tính hàng tháng là 100.000 chiếc tại nhà máy Thượng Hải của hãng.
Sự chậm lại của Tesla nằm trong bối cảnh thị trường đang thu hẹp rộng hơn. Tổng doanh số xe du lịch của Trung Quốc đã giảm 8,5% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 11, đánh dấu mức giảm lớn nhất trong 10 tháng. Sự sụt giảm này phần lớn là do việc loại bỏ dần các khoản trợ cấp của chính phủ, điều này đã làm giảm tâm lý người tiêu dùng.
Ý nghĩa thị trường
Các số liệu bán hàng tạo ra những trở ngại đáng kể cho cổ phiếu của Tesla (TSLA), vì định giá của hãng trong lịch sử đã gắn liền với kỳ vọng tăng trưởng cao, đặc biệt là ở thị trường Trung Quốc quan trọng. Dữ liệu này nhấn mạnh áp lực cạnh tranh gay gắt từ các nhà sản xuất ô tô nội địa Trung Quốc. Các đối thủ như BYD, Geely (0175.HK), Leapmotor (9863.HK) và người mới Xiaomi (1810.HK) tiếp tục thách thức thị phần của Tesla. Đáng chú ý, BYD cũng báo cáo doanh số giảm so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 11, cho thấy áp lực trên toàn ngành.
Đối với các nhà đầu tư, câu chuyện có thể ngày càng chuyển từ khối lượng bán xe sang tiềm năng dài hạn của công nghệ lái xe tự động của Tesla. CEO Elon Musk đã liên tục định vị khả năng Tự lái hoàn toàn (FSD) là động lực chính cho sự tăng trưởng vượt bậc trong tương lai của công ty, một chiến lược có thể nhận được sự tập trung lớn hơn nếu tăng trưởng doanh số tiếp tục ổn định.
Bình luận của chuyên gia
Các nhà phân tích thị trường đã chỉ ra một môi trường đầy thách thức. Cui Dongshu, tổng thư ký Hiệp hội Xe du lịch Trung Quốc, đã mô tả sự sụt giảm mạnh của thị trường vào tháng 11 là "bất thường", so sánh với áp lực kinh tế năm 2008.
"Một sự bất thường tương tự đã xảy ra vào năm 2008 khi tiêu dùng chịu áp lực," ông nói thêm.
Trong tương lai, các nhà phân tích tại CMBI đã dự báo rằng thị trường ô tô của Trung Quốc sẽ "gần như ổn định" vào năm 2026 do "số lượng mẫu xe mới cao kỷ lục" làm tăng cường cạnh tranh. Phân tích thêm từ CleanTechnica cho thấy rằng mặc dù hiệu suất tháng 11 của Tesla đánh dấu sự phục hồi từ tháng 10, nhưng nó không báo hiệu sự trở lại mức doanh số cao nhất năm 2023, đặc biệt khi xem xét rằng doanh số tháng 11 năm 2024 cũng giảm 11% so với cùng kỳ năm ngoái.
Bối cảnh rộng hơn
Sự suy thoái của thị trường ô tô nội địa Trung Quốc bị ảnh hưởng bởi các yếu tố kinh tế vĩ mô quan trọng, chủ yếu là việc cắt giảm thuế mua xe của chính phủ đối với xe điện và PHEV, dự kiến sẽ giảm một nửa từ năm 2026. Điều này đã tạo ra một sự kéo theo nhu cầu, sau đó là sự sụt giảm hiện tại. Đáp lại, nhiều nhà sản xuất ô tô đang độc lập cung cấp các khoản trợ cấp lên tới 15.000 nhân dân tệ (2.120 USD) để kích thích doanh số.
Thêm vào sự phức tạp, chính phủ Trung Quốc được cho là đã loại bỏ xe điện khỏi danh sách các ngành công nghiệp chiến lược trong lộ trình 5 năm gần đây, báo hiệu một sự thay đổi tiềm năng trong hỗ trợ chính sách và một bối cảnh khó khăn hơn cho tất cả các nhà sản xuất. Mặc dù thị trường nội địa Trung Quốc đang suy yếu, nhưng xuất khẩu ô tô của nước này đang tăng vọt, với mức tăng trưởng đạt 52,4% vào tháng 11, chủ yếu do các chuyến hàng xe điện và PHEV.
Edgen Stock·Dec 09 2025, 12:40