Các công ty dược phẩm Eli Lilly, Novo Nordisk công bố giảm giá thuốc trong các thỏa thuận của Nhà Trắng
Các tập đoàn dược phẩm hàng đầu Hoa Kỳ Eli Lilly and Company (LLY) và Novo Nordisk A/S (NVO) đã hoàn tất các thỏa thuận với Nhà Trắng nhằm thực hiện việc giảm giá đáng kể các loại thuốc điều trị béo phì hàng đầu của họ. Các thỏa thuận này, do chính quyền Trump dẫn đầu, được thiết kế để tăng cường khả năng tiếp cận và chi phí phải chăng cho bệnh nhân, đặc biệt là những người được bảo hiểm Medicare và Medicaid, thông qua sự kết hợp giữa giá được đàm phán và một nền tảng trực tiếp đến người tiêu dùng mới.
Chi tiết các thỏa thuận
Trọng tâm của các thỏa thuận này là giảm chi phí của các loại thuốc giảm cân dựa trên GLP-1 hiệu quả cao. Đối với Eli Lilly, thỏa thuận bao gồm thuốc tiêm Zepbound (tirzepatide) và thuốc uống dự kiến, orforglipron, hiện đang chờ Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) phê duyệt. Bệnh nhân tự chi trả truy cập các loại thuốc này thông qua kênh trực tiếp đến người tiêu dùng của Lilly sẽ thấy giá cả phù hợp với giá được cung cấp tại các thị trường châu Âu. Cụ thể, liều khởi đầu của các viên thuốc điều trị béo phì sắp tới, chẳng hạn như orforglipron, dự kiến sẽ có giá 145 USD mỗi tháng cho các cá nhân sử dụng Medicare, Medicaid hoặc nền tảng TrumpRx.gov mới. Các loại thuốc tiêm hiện có, bao gồm Zepbound của Lilly và Wegovy của Novo Nordisk, ban đầu sẽ có giá 350 USD mỗi tháng trên TrumpRx.gov, với dự kiến giảm xuống 245 USD mỗi tháng trong khoảng thời gian hai năm. Hơn nữa, chính quyền đã thông báo rằng bệnh nhân Medicare sẽ có thể tiếp cận các loại thuốc điều trị béo phì tiêm của cả hai công ty với giá 50 USD mỗi tháng.
Các sáng kiến này là một phần trong chương trình "Quốc gia được ưu đãi nhất" (MFN) của Tổng thống Trump, nhằm mục đích điều chỉnh giá thuốc kê đơn của Hoa Kỳ với giá thấp nhất hiện có ở các quốc gia phát triển khác. Nền tảng mới, TrumpRx.gov, dự kiến sẽ ra mắt vào năm 2026 để tạo điều kiện thuận lợi cho việc bán hàng trực tiếp đến người tiêu dùng với giá chiết khấu này. Trước các thỏa thuận mới nhất này, Pfizer (PFE) và AstraZeneca (AZN) cũng đã đạt được các thỏa thuận tương tự với chính quyền.
Phân tích phản ứng thị trường
Thông báo này đã gây ra phản ứng tích cực trên thị trường chứng khoán đối với Eli Lilly, với cổ phiếu của công ty (LLY) tăng 1.5% lên 939.90 USD trong phiên giao dịch buổi chiều, phản ánh vốn hóa thị trường mạnh mẽ của công ty vào khoảng 839.75 tỷ USD. Sự tăng giá này cho thấy sự lạc quan của nhà đầu tư về tiềm năng tăng khối lượng bán hàng nhờ khả năng tiếp cận rộng rãi hơn, mặc dù doanh thu trên mỗi đơn vị bị giảm.
Novo Nordisk (NVO), mặc dù cũng được kỳ vọng sẽ hưởng lợi từ việc tăng cường thâm nhập thị trường, đã phải đối mặt với sự phức tạp của luật định giá thuốc. Công ty trước đó đã thừa nhận rằng việc chấp nhận mức giá công bằng tối đa được đàm phán của Đạo luật Giảm lạm phát (IRA) của Hoa Kỳ đối với semaglutide (thành phần hoạt chất trong Ozempic và Wegovy), có hiệu lực từ tháng 1 năm 2027, sẽ dẫn đến tác động tiêu cực "một chữ số thấp" đến doanh số toàn cầu. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại JPMorgan coi tác động này là "tốt hơn dự kiến", cho thấy một tác động tài chính được kiểm soát từ áp lực pháp lý. Novo Nordisk đã điều chỉnh dự báo tăng trưởng doanh số năm 2025 lên tới 11% (giảm từ 14%) và lợi nhuận hoạt động lên tới 7% (giảm từ 10%) theo tỷ giá hối đoái không đổi, một phần phản ánh các điều chỉnh giá dự kiến này.
Bối cảnh rộng hơn và những tác động
Các thỏa thuận định giá này nhấn mạnh một nỗ lực đáng kể nhằm giải quyết chi phí cao của thuốc kê đơn tại Hoa Kỳ. Việc tập trung vào các chất chủ vận GLP-1 làm nổi bật vai trò quan trọng của chúng trong thị trường thuốc điều trị béo phì đang phát triển, nơi Novo Nordisk (NVO) chiếm thị phần đáng kể 60.7%, và Zepbound của Eli Lilly (LLY) chiếm tới 45% doanh thu của công ty. Sự thống trị thị trường này khiến cả hai công ty đặc biệt dễ bị ảnh hưởng bởi các can thiệp định giá theo quy định, chẳng hạn như các quy định MFN có thể buộc giá tại Hoa Kỳ giảm tới 59%.
Bối cảnh rộng hơn bao gồm Chương trình Đàm phán Giá thuốc Medicare, được thành lập theo IRA, nhằm đạt được các khoản tiết kiệm đáng kể. Trung tâm Dịch vụ Medicare & Medicaid (CMS) ước tính rằng giá đàm phán cho mười loại thuốc, có hiệu lực từ ngày 1 tháng 1 năm 2026, có thể đã tiết kiệm ước tính 6 tỷ USD vào năm 2023, tương đương khoảng 22% tiết kiệm. Đối với những người tham gia Medicare, điều này có thể có nghĩa là tiết kiệm ước tính 1.5 tỷ USD hàng năm theo thiết kế lợi ích tiêu chuẩn dự kiến.
Bình luận của chuyên gia
"Tác động dự kiến đến doanh số của Novo Nordisk từ giá đàm phán của Đạo luật Giảm lạm phát, được các nhà phân tích của JPMorgan ước tính khoảng 6 tỷ DKK (khoảng 937 triệu USD), được coi là 'tốt hơn dự kiến', cho thấy thị trường có thể đã dự đoán một tác động tài chính nghiêm trọng hơn. Điều này cho thấy một triển vọng ổn định hơn cho thu nhập trong tương lai của công ty mặc dù có những nhượng bộ về giá."
Nhìn về phía trước
Bối cảnh thị trường thuốc điều trị béo phì dự kiến sẽ tiếp tục phát triển. Các yếu tố chính cần theo dõi bao gồm khả năng Cục Quản lý Thực phẩm và Dược phẩm Hoa Kỳ (FDA) phê duyệt orforglipron uống của Eli Lilly, điều này có thể tiếp tục phá vỡ thị trường bằng cách cung cấp một lựa chọn điều trị thuận tiện hơn. Ngoài ra, Lilly đang chờ kết quả từ tới sáu thử nghiệm retatrutide giai đoạn 3 vào cuối năm 2026, điều này có thể ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu trong tương lai của công ty.
Cạnh tranh vẫn gay gắt, với các công ty tích cực theo đuổi các vụ mua lại chiến lược để củng cố vị thế của mình. Novo Nordisk (NVO) gần đây đã đưa ra một đề xuất không mời chào để mua lại Metsera, một công ty dược phẩm/sinh học giai đoạn lâm sàng tập trung vào các bệnh chuyển hóa tim mạch, với giá lên tới 9 tỷ USD, cạnh tranh với một nỗ lực trước đó của Pfizer (PFE). Động thái này, cùng với việc tái cơ cấu toàn công ty gần đây của Novo Nordisk liên quan đến việc cắt giảm khoảng 9.000 vị trí toàn cầu, nhấn mạnh các chiến lược tích cực được sử dụng để duy trì và mở rộng thị phần trong lĩnh vực sinh lợi này. Việc ra mắt và hiệu quả của TrumpRx.gov vào năm 2026 cũng sẽ là một phát triển quan trọng cần theo dõi, vì nó nhằm mục đích định hình lại khả năng tiếp cận và định giá thuốc cho hàng triệu người Mỹ.
Edgen Stock·Nov 06 2025, 17:51