UBS dự báo S&P 500 đạt 7.300 vào giữa năm 2026, duy trì triển vọng vàng tăng giá

Tóm tắt điều hành

UBS đã công bố dự báo dài hạn tích cực cho cổ phiếu Hoa Kỳ và vàng, dự kiến chu kỳ nới lỏng tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang sẽ mang lại động lực đáng kể cho cả hai loại tài sản. Ngân hàng dự kiến chỉ số S&P 500 sẽ tăng lên 7.300 vào giữa năm 2026, với lý do tăng trưởng lợi nhuận doanh nghiệp mạnh mẽ và đầu tư vốn liên tục vào các lĩnh vực quan trọng như trí tuệ nhân tạo. Đồng thời, UBS duy trì lập trường tăng giá đối với vàng, khẳng định rằng lãi suất thực giảm sẽ nâng cao sức hấp dẫn của kim loại quý không sinh lời này như một nơi lưu trữ giá trị.

Dự báo chi tiết

Dự báo thị trường chứng khoán

UBS đã đặt mục tiêu giá cụ thể cho S&P 500 ở mức 7.300 vào tháng 6 năm 2026. Dự báo này được neo vào một mô hình lợi nhuận chi tiết, dự đoán lợi nhuận sẽ tăng 10% vào năm 2024 lên 275 đô la mỗi cổ phiếu, tiếp theo là tăng 11% vào năm 2025 và tăng 10% vào năm 2026. Phân tích xác định các lĩnh vực công nghệ và chu kỳ là những người hưởng lợi chính trong môi trường này, với việc tiếp tục đầu tư vào AI đóng vai trò là chất xúc tác chính cho sự tăng trưởng. Mặc dù một số báo cáo đã trích dẫn mục tiêu tiềm năng cao tới 7.500, nhưng con số được tham chiếu nhất quán hơn trong hướng dẫn của ngân hàng là 7.300.

Triển vọng thị trường vàng

Liên quan đến hàng hóa, UBS tin rằng vàng đang trong một thị trường tăng giá bền vững và mô tả sự hợp nhất giá gần đây của nó là "chỉ là một sự tạm dừng trong đợt tăng giá đang diễn ra". Luận điểm cơ bản là khi Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất, lãi suất thực thấp hơn sẽ "tăng sức hấp dẫn của vàng" một cách có cấu trúc. Ngoài chính sách tiền tệ, ngân hàng cũng lưu ý rằng sự bất ổn chính trị đang diễn ra sẽ tiếp tục hỗ trợ tài sản này. Một số nhà phân tích của ngân hàng đã đưa ra mục tiêu tăng giá cho vàng lên tới 4.500 đến 4.900 đô la mỗi ounce, củng cố quan điểm tăng giá sâu sắc của tổ chức.

Tác động thị trường

Dự báo nhấn mạnh phản ứng thị trường kinh điển đối với việc nới lỏng tiền tệ dự kiến. Việc giảm lãi suất quỹ liên bang thường làm giảm chi phí vay cho các công ty, khuyến khích đầu tư và thúc đẩy kỳ vọng lợi nhuận, điều này hỗ trợ định giá cổ phiếu. Đồng thời, lãi suất thấp hơn làm giảm chi phí cơ hội của việc nắm giữ các tài sản không sinh lời như vàng, làm cho nó hấp dẫn hơn so với các công cụ tạo thu nhập như trái phiếu chính phủ. Triển vọng của UBS cho thấy rằng các nhà đầu tư có thể tăng phân bổ cho cả cổ phiếu và vàng khi Fed chuyển sang lập trường chính sách phù hợp hơn.

Bình luận của chuyên gia

Theo các chiến lược gia của UBS, sự kết hợp giữa lợi nhuận mạnh mẽ và chính sách ngân hàng trung ương hỗ trợ tạo ra một môi trường thuận lợi cho các tài sản rủi ro. Sự tự tin của ngân hàng vào mức tăng lợi nhuận 10% cho S&P 500 trong năm nay cung cấp một nền tảng vững chắc cho mục tiêu giá cổ phiếu của họ. Về mặt hàng hóa, phân tích từ các chiến lược gia bao gồm Wayne Gordon đã dần dần tăng mục tiêu giá vàng, phản ánh niềm tin mạnh mẽ rằng các động lực cơ bản của kim loại này — đặc biệt là mối quan hệ nghịch đảo với lãi suất thực — vẫn được giữ vững.

Bối cảnh rộng hơn

Cuộc gọi tăng giá kép của UBS đối với cổ phiếu và vàng đáng chú ý. Mặc dù cổ phiếu thường được coi là "rủi ro tăng" và vàng là tài sản "trú ẩn an toàn", cả hai đều có thể hoạt động tốt trong môi trường nới lỏng tiền tệ và thanh khoản cao. Dự báo này định vị UBS là một trong những tiếng nói lạc quan hơn trên Phố Wall, đặt cược rằng tác động tích cực của việc cắt giảm lãi suất sẽ lớn hơn bất kỳ lo ngại tiềm ẩn nào về suy thoái kinh tế có thể cần đến những đợt cắt giảm đó. Triển vọng này cung cấp một câu chuyện rõ ràng, dựa trên dữ liệu cho các nhà đầu tư điều hướng quá trình chuyển đổi sang một giai đoạn mới của chính sách tiền tệ.