Nợ của Mỹ vượt 30 nghìn tỷ USD, thúc đẩy đặt cược cắt giảm lãi suất

Tóm tắt điều hành

Nợ quốc gia của Hoa Kỳ đã chính thức vượt ngưỡng 30 nghìn tỷ USD, một con số lịch sử đã tăng gấp đôi kể từ năm 2018. Sự tích lũy nợ nhanh chóng này đang làm gia tăng lo ngại trong giới đầu tư về sự ổn định tài chính dài hạn, lạm phát và khả năng lãi suất cao hơn. Sự phát triển này trùng hợp với dữ liệu kinh tế suy yếu, điều này đã thúc đẩy kỳ vọng của thị trường về một bước ngoặt ôn hòa từ Cục Dự trữ Liên bang. Kim loại quý đã tăng giá theo tin tức, và đồng đô la Mỹ đã suy yếu, phản ánh sự tìm kiếm an toàn và đặt cược vào việc nới lỏng tiền tệ.

Chi tiết sự kiện

Theo dữ liệu tài chính mới nhất, tổng nợ quốc gia chưa thanh toán của Hoa Kỳ đã vượt 30 nghìn tỷ USD. Sự tăng tốc vay mượn của chính phủ rất đáng chú ý, với mức nợ tăng gấp đôi trong vòng chưa đầy bảy năm. Xu hướng này phần lớn được cho là do chi tiêu công liên tục. Các nhà kinh tế học vẽ ra những điểm tương đồng với các nền kinh tế phát triển khác, chẳng hạn như Úc, nơi chi tiêu của chính phủ cũng là động lực chính của tăng trưởng GDP. Sự phụ thuộc vào các quỹ công này làm dấy lên lo ngại về tính bền vững của việc mở rộng kinh tế và tiềm năng của nó trong việc chèn ép đầu tư khu vực tư nhân và thúc đẩy lạm phát.

Tác động thị trường

Những tác động hữu hình của môi trường kinh tế vĩ mô thể hiện rõ ràng trên nhiều loại tài sản. Chỉ số đô la Mỹ đã giảm xuống 98,88, giảm 7% so với cùng kỳ năm trước, báo hiệu sự mất niềm tin vào đồng tiền này như một nơi lưu trữ giá trị. Do đó, các tài sản không sinh lời đã chứng kiến dòng vốn vào đáng kể.

Kim loại quý: Giá vàng đã đạt mức cao nhất trong sáu tuần, củng cố gần 4.200 USD và đạt mức tăng khoảng 60% từ đầu năm đến nay. Bạc đã tăng vọt lên mức cao nhất mọi thời đại mới trên 58 USD mỗi ounce, nén tỷ lệ vàng/bạc xuống 73:1.
Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang: Các báo cáo kinh tế gần đây đã làm tăng cường đặt cược vào việc cắt giảm lãi suất. Báo cáo việc làm ADP đã ghi nhận mất 32.000 việc làm, trái ngược với kỳ vọng tăng 40.000 việc làm. Hơn nữa, ISM Manufacturing PMI đã giảm tháng thứ chín liên tiếp, đạt 48,2. Đáp lại, công cụ CME FedWatch hiện chỉ ra 89% khả năng cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp FOMC tiếp theo. Lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm cũng đã giảm xuống 4,06%, phản ánh kỳ vọng về một chính sách tiền tệ nới lỏng hơn.

Bình luận của chuyên gia

Các nhà phân tích tài chính đang bày tỏ lo ngại về các động lực cơ bản của hoạt động kinh tế. Nhà kinh tế trưởng của AMP, Shane Oliver, đã bình luận về một tình huống tương tự ở Úc, nói rằng khi chi tiêu công thúc đẩy tăng trưởng, "nó không để lại nhiều không gian cho khu vực tư nhân và điều đó tất nhiên đang góp phần làm giảm năng suất so với bình thường và lạm phát cao hơn so với bình thường."

Trong khi Tổ chức Hợp tác và Phát triển Kinh tế (OECD) gần đây đã nâng dự báo tăng trưởng của Hoa Kỳ cho năm lên 2%, Tổng thư ký của tổ chức này, Mathias Cormann, đã đưa ra một cảnh báo. Ông lưu ý rằng bất chấp khả năng phục hồi của nền kinh tế, "Chúng tôi kỳ vọng các mức thuế cao hơn sẽ dần dần dẫn đến giá cả cao hơn, làm giảm tăng trưởng tiêu dùng hộ gia đình và đầu tư kinh doanh."

Bối cảnh rộng hơn

Con số nợ 30 nghìn tỷ USD không chỉ mang tính biểu tượng; nó đại diện cho một hạn chế tiềm năng đáng kể đối với chính sách kinh tế trong tương lai và mang theo những rủi ro hữu hình. Việc chính phủ đóng cửa, khiến Delta Air Lines (DAL) ước tính thiệt hại 200 triệu USD doanh thu, đóng vai trò là một ví dụ gần đây về cách sự bất ổn tài chính và bế tắc chính trị có thể ảnh hưởng trực tiếp đến thu nhập của công ty và nền kinh tế rộng lớn hơn. Khi gánh nặng nợ tăng lên, nguy cơ về các cuộc khủng hoảng tài chính trong tương lai, lạm phát bền vững và sự gia tăng dài hạn chi phí vay mượn có thể kìm hãm cả hoạt động của doanh nghiệp và người tiêu dùng cũng tăng lên.