Chính phủ Hoa Kỳ mở cửa lại, mở đường cho báo cáo việc làm tháng 9 bị trì hoãn, khuấy động kỳ vọng thị trường

Tóm tắt điều hành

Việc kết thúc 43 ngày đóng cửa chính phủ Hoa Kỳ đã bắt đầu việc công bố các số liệu thống kê kinh tế bị trì hoãn, với báo cáo việc làm tháng 9 hiện đã chính thức được lên lịch vào Thứ Năm, ngày 20 tháng 11. Việc công bố này là một sự kiện then chốt đối với các thị trường tài chính, vốn đã hoạt động trong tình trạng thiếu dữ liệu. Báo cáo từ Cục Thống kê Lao động (BLS) dự kiến sẽ cung cấp thước đo rõ ràng đầu tiên về tình trạng thị trường lao động và ảnh hưởng nặng nề đến các quyết định chính sách tiền tệ ngắn hạn của Cục Dự trữ Liên bang.

Chi tiết sự kiện

Việc chính phủ Hoa Kỳ mở cửa trở lại đã cho phép các cơ quan liên bang bắt đầu xử lý một lượng lớn các báo cáo kinh tế tồn đọng. Trong số đó, báo cáo biên chế phi nông nghiệp tháng 9 được mong đợi nhất, mà BLS đã xác nhận sẽ được công bố vào lúc 8:30 sáng ET ngày 20 tháng 11. Việc đóng cửa, kéo dài suốt tháng 10 và đầu tháng 11, không chỉ trì hoãn dữ liệu tháng 9 mà còn ngăn cản việc thu thập dữ liệu cho tháng 10. Do đó, các quan chức đã lưu ý rằng cuộc khảo sát hộ gia đình tháng 10, một thành phần chính để ước tính tỷ lệ thất nghiệp, đã không được tiến hành. Điều này đã dẫn đến những lo ngại về tính toàn vẹn của các báo cáo kinh tế sắp tới.

Tác động thị trường

Trong sáu tuần qua, các thị trường và các nhà hoạch định chính sách đã được mô tả là "bay mù". Cục Dự trữ Liên bang, vốn dựa vào chính sách "phụ thuộc vào dữ liệu", đã thực sự "thiếu dữ liệu". Do đó, việc công bố dữ liệu việc làm tháng 9 là rất quan trọng. Một báo cáo mạnh mẽ có thể báo hiệu khả năng phục hồi kinh tế tiềm ẩn, có khả năng cho phép Fed biện minh cho việc duy trì lập trường diều hâu về lãi suất. Ngược lại, một báo cáo yếu có thể làm tăng nỗi sợ hãi về suy thoái kinh tế, gây áp lực lên ngân hàng trung ương để xem xét các chính sách thích ứng hơn. Các nhà phân tích dự đoán biến động thị trường gia tăng khi các nhà đầu tư điều chỉnh lại kỳ vọng của họ dựa trên dữ liệu cứng đầu tiên này.

Bình luận của chuyên gia

Những người tham gia thị trường đã bày tỏ lo ngại về chất lượng của dữ liệu tồn đọng. Một nhà phân tích lưu ý về khả năng thông tin bị hư hại vĩnh viễn, nói rằng: "Tất cả dữ liệu kinh tế được công bố sẽ bị hư hại vĩnh viễn, khiến các nhà hoạch định chính sách của Fed bay mù trong một giai đoạn quan trọng." Các nhà phân tích của BMO Capital Markets đã bày tỏ rằng mặc dù có "ánh sáng cuối đường hầm" với sự trở lại của dữ liệu, nhưng vẫn còn những "rủi ro đáng kể" liên quan đến việc giải thích và tính đầy đủ của nó. Giám đốc Hội đồng Kinh tế Quốc gia Kevin Hassett đã nhấn mạnh khoảng trống dữ liệu, nói rằng "chúng ta sẽ chỉ nhận được một nửa báo cáo việc làm" do cuộc khảo sát hộ gia đình tháng 10 không được tiến hành.

Bối cảnh rộng hơn

Tình trạng thiếu dữ liệu xảy ra vào thời điểm nền kinh tế Hoa Kỳ vốn đã phải đối mặt với những khó khăn, bao gồm sự không chắc chắn về thuế quan thương mại và tác động kinh tế của việc áp dụng trí tuệ nhân tạo. Việc thiếu các số liệu thống kê chính phủ đáng tin cậy đã làm tăng thêm sự không chắc chắn này đối với các nhà đầu tư và những người ra quyết định doanh nghiệp. Hơn nữa, tác động của việc đóng cửa sẽ có những hậu quả lâu dài, vì một số báo cáo nhất định, chẳng hạn như dữ liệu lạm phát tháng 10, sẽ không được sản xuất hoàn toàn do dữ liệu cơ bản không thể được thu thập. Điều này tạo ra một khoảng trống vĩnh viễn trong hồ sơ kinh tế của quốc gia, làm phức tạp việc phân tích xu hướng dài hạn.