Tóm tắt điều hành
Mặc dù môi trường chính sách năng lượng tái tạo ở Hoa Kỳ đang xấu đi, một số cổ phiếu sản xuất năng lượng mặt trời đang trải qua một đợt tăng giá đáng kể. Xu hướng phản trực giác này được thúc đẩy bởi những nỗ lực chiến lược nhằm nội địa hóa chuỗi cung ứng, cho phép các công ty đủ điều kiện nhận các ưu đãi thuế và chính phủ cụ thể vẫn có thể tiếp cận được. Tuy nhiên, đợt tăng giá này diễn ra trong bối cảnh thị trường biến động rộng lớn hơn, đặc trưng bởi việc Hoa Kỳ rút lại hỗ trợ liên bang cho năng lượng xanh trong khi Trung Quốc tích cực mở rộng sự thống trị của mình trên thị trường năng lượng tái tạo toàn cầu, được thúc đẩy bởi tình trạng dư cung trong nước và chính sách công nghiệp nhất quán, dài hạn.
Chi tiết sự kiện
Những biến động thị trường đáng chú ý nhất liên quan đến các nhà sản xuất năng lượng mặt trời có hoạt động đã được thiết lập hoặc đang mở rộng tại Hoa Kỳ. Canadian Solar (CSIQ) đã chứng kiến giá trị cổ phiếu của mình tăng 80% kể từ tháng 10. Tương tự, T1 Energy đã báo cáo mức tăng 176% cổ phiếu trong cùng kỳ. Động lực chính cho niềm tin của nhà đầu tư này là chiến lược chủ động của các công ty nhằm đưa chuỗi cung ứng của họ về nước. Bằng cách đó, họ phù hợp với các yêu cầu của các dự luật thuế của Hoa Kỳ và các ưu đãi khác của chính phủ được thiết kế để củng cố sản xuất trong nước. Bước chuyển chiến thuật này cho phép họ cách ly hoạt động của mình khỏi sự biến động thị trường rộng lớn hơn và sự không chắc chắn về chính sách, tạo ra một lợi thế rõ rệt so với các đối thủ cạnh tranh không có dấu chân trong nước.
Ảnh hưởng thị trường
Hiệu suất của các cổ phiếu này cho thấy một bối cảnh phân mảnh trong lĩnh vực năng lượng tái tạo của Hoa Kỳ. Trong khi các công ty điều hướng thành công các cấu trúc ưu đãi trong nước được thưởng, ngành công nghiệp rộng lớn hơn phải đối mặt với những khó khăn đáng kể. Theo dữ liệu gần đây, tổng đầu tư năng lượng tái tạo của Hoa Kỳ đã giảm 36% trong nửa đầu năm 2025, phản ánh trực tiếp khung chính sách không ổn định. Việc chấm dứt các ưu đãi thuế liên bang sớm hơn nhiều năm so với dự kiến đã gây nghi ngờ về khả năng tồn tại của hàng nghìn dự án đã được lên kế hoạch trên toàn quốc. Điều này tạo ra một môi trường rủi ro cao, lợi nhuận cao, trong đó chiến lược cụ thể của công ty, đặc biệt là liên quan đến nội địa hóa chuỗi cung ứng, trở thành yếu tố quyết định quan trọng của sự thành công trên thị trường.
Bình luận của chuyên gia
Các nhà phân tích đã trình bày rõ ràng sự khác biệt giữa động lực thị trường của Hoa Kỳ và Trung Quốc. Theo Jesse Jenkins, giáo sư kỹ thuật tại Đại học Princeton, việc chấm dứt sớm các ưu đãi thuế liên bang sẽ hạn chế đáng kể sự tăng trưởng công suất năng lượng mặt trời và gió của Hoa Kỳ. Quan điểm này được Li Shuo, giám đốc Trung tâm Khí hậu Trung Quốc tại Asia Society, lặp lại, người đã gán thành công của Trung Quốc cho "sự hỗ trợ chính sách rất nhất quán, có thể dự đoán được và mạnh mẽ" trong nhiều thập kỷ — một sự tương phản trực tiếp với cách tiếp cận hiện tại của Hoa Kỳ.
Về sự mở rộng toàn cầu của Trung Quốc, Caroline Wang của Climate Energy Finance tuyên bố: "Trung Quốc có một nguồn cung dư thừa khi nói đến công nghệ xanh, như tấm pin mặt trời và pin... vì vậy họ cần thị trường nước ngoài để hấp thụ sản phẩm của họ." Sự tràn ngập công nghiệp này đang định hình lại thị trường năng lượng toàn cầu. Jeremy Wallace, giáo sư tại Đại học Johns Hopkins, đã đưa ra một đánh giá khắc nghiệt về vai trò thay đổi của Mỹ, lưu ý rằng trong nỗ lực toàn cầu nhằm chống lại biến đổi khí hậu, "Những gì Mỹ làm... không phải là phần chính của câu chuyện. Nó chỉ là một nhân vật phụ dễ thương."
Bối cảnh rộng hơn
Sự khác biệt chiến lược giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới đang định hình lại tương lai của năng lượng. Trong khi chính quyền Hoa Kỳ đã hủy bỏ hơn 13 tỷ USD quỹ cho các dự án xanh, bao gồm khoản trợ cấp 426 triệu USD cho một nhà ga gió ngoài khơi quan trọng ở California, Trung Quốc đã củng cố vai trò của mình như là lực lượng thống trị trong lĩnh vực năng lượng tái tạo. Năm 2024, hơn một phần tư tăng trưởng GDP của Trung Quốc được thúc đẩy bởi các ngành công nghệ gió, mặt trời và pin của nước này.
Trung Quốc hiện chiếm 74% tổng số dự án năng lượng mặt trời và gió quy mô lớn đang được xây dựng trên toàn cầu, so với chỉ 5,9% ở Hoa Kỳ. Hơn nữa, một báo cáo gần đây từ Climate Energy Finance tiết lộ rằng các công ty Trung Quốc đã cam kết khoảng 80 tỷ USD đầu tư công nghệ sạch ở nước ngoài chỉ trong năm ngoái, nâng tổng vốn đầu tư trực tiếp nước ngoài vào lĩnh vực này lên hơn 180 tỷ USD kể từ đầu năm 2023. Chiến lược xuất khẩu này, được thúc đẩy bởi tình trạng dư cung trong nước, đang cho phép các quốc gia ở Châu Á, Trung Đông, Châu Phi và Châu Mỹ Latinh đẩy nhanh quá trình chuyển đổi xanh của riêng họ, định vị Trung Quốc là nút trung tâm trong chuỗi cung ứng năng lượng tái tạo toàn cầu.
Edgen Stock·Dec 09 2025, 23:52