Edgen Crypto·Dec 23 2025, 12:34替代加密貨幣市場正面臨顯著低迷，技術指標和資金流向預示著比特幣將長期佔據主導地位。機構投資絕大多數偏愛比特幣，導致山寨幣普遍反彈的資金所剩無幾。
不包括比特幣在內的加密貨幣總市值（TOTAL2）已下降32%，從10月10日的峰值1.77萬億美元降至12月的1.19萬億美元。這種急劇的修正已將山寨幣市場推至關鍵技術支撐位以下，包括其50週指數移動平均線，預示著持續的疲軟。技術指標正在強化看跌前景。用於識別市場趨勢的SuperTrend指標在11月中旬發出了“賣出”信號。歷史上，該信號曾分別在2022年和2018年的熊市中，導致了66%和85.5%的回撤。分析師指出，市場正在一個看跌的上升三角形模式中盤整，一位交易員警告稱，如果跌破1.15萬億美元的支撐位，可能會進一步下跌30%至8300億美元。
在2025年全年，比特幣對加密市場的控制顯著加強，抑制了山寨幣的表現。衡量比特幣市場份額的比特幣主導地位指標在9月找到57%的支撐後，攀升至59.27%。這一上升趨勢突顯了由機構通過現貨比特幣ETF採納而驅動的結構性轉變。貝萊德的IBIT比特幣ETF是主要受益者，在2025年吸引了超過250億美元的資金流入。這種機構資本大量湧入受監管比特幣產品的情況，顯示出市場明確偏好比特幣的相對穩定性和監管清晰度，而非風險更高、流動性較差的山寨幣市場。正如X上的一位分析師所指出的，這一趨勢表明資金正在流回比特幣，而不是山寨幣。
目前，比特幣仍在吸收資金。
— CyrilXBT，分析師
進一步的數據證實，“山寨幣季節”（山寨幣普遍跑贏比特幣的時期）尚未到來。追蹤過去90天表現的CoinMarketCap山寨幣季節指數目前讀數為100分中的18分。低於25分的得分表明明確的“比特幣季節”。此外，Capriole Investments的山寨幣投機指數顯示，在過去三個月中，只有21%的頂級山寨幣跑贏了比特幣。市場廣度數據也異常疲弱，只有8%的山寨幣交易價格高於其50日移動平均線。這些指標共同描繪了一幅清晰的圖景：資本和市場動能仍然堅定地集中在比特幣中，使得更廣泛的山寨幣市場處於投降狀態。