Edgen Crypto·Nov 13 2025, 11:22凱茜·伍德領導的方舟投資在Circle股價因第三季度財報擔憂未來降息影響收入而下跌12%之後，收購了價值3050萬美元的Circle股票。
凱茜·伍德的方舟投資透過其ARKK、ARKW和ARKF交易所交易基金購買了353,328股Circle (CRCL) 股票，價值3050萬美元。此次收購發生時，Circle的股價下跌了12.21%，收盤價為86.30美元，是自6月5日以來的最低點。市場反應是由於Circle發布了第三季度財報，儘管增長指標強勁，但投資者對其在利率下降環境中的未來收入來源感到擔憂。
11月12日，Circle Internet Group Inc. (CRCL) 發布了其2025年第三季度財報演示文稿，報告收入同比增長66%至7.4億美元，淨收入為2.144億美元，較去年同期的7100萬美元顯著增長。調整後的EBITDA達到1.66億美元，增長78%，調整後的EBITDA利潤率擴大了737個基點至57%。該公司USDC穩定幣流通量增長108%至737億美元，鏈上交易量增長6.8倍至9.6萬億美元。儘管這些業績指標強勁，CRCL股價仍下跌12.21%至86.30美元，盤後交易又進一步下跌1.2%至85.30美元。該股的52週交易區間為64美元至298.99美元，表明較峰值大幅收縮。方舟投資透過其ARKK、ARKW和ARKF ETF策略性收購Circle股票，表明儘管市場立即感到擔憂，但其可能相信該公司的長期價值。
導致股價下跌的主要擔憂是美聯儲降息對Circle盈利能力的潛在影響。Circle的大部分收入來自其USDC準備金賺取的利息。分析表明，美國利率降低100個基點（1%）可能導致Circle的年收入減少6.18億美元，相當於下降23%，毛利潤減少3.03億美元（30%）。即使是更溫和的25個基點降息，預計也將導致年收入損失1.55億美元。為了抵消這種25個基點的下降，Circle需要將其USDC供應量擴大約37億美元，即6%。該公司第三季度的準備金回報率已經下降了96個基點至4.15%。這種情況對在高利率時期享受的「輕鬆利潤率」構成了挑戰，將市場焦點轉移到Circle分散收入來源和維持USDC增長的能力上。
Circle更新的2025財年指引維持了USDC流通量40%複合年增長率（CAGR）的多年增長目標。該公司還將其他收入指引從7500萬-8500萬美元提高到9000萬-1億美元，並將調整後的運營費用預測從4.75億-4.9億美元提高到4.95億-5.1億美元，這反映了對增長計劃的持續投資。RLDC（收入減去分銷成本）利潤率指引設定在約38%。USDC市場份額的顯著增長，從總穩定幣流通量的23%增至29%，從交易量的30%增至40%，凸顯了其日益增強的網絡效應。有意義的錢包地址增長了77%至630萬個，跨鏈轉賬協議（CCTP）交易量增長了7.4倍至313億美元。儘管市場對潛在降息的即時反應是負面的，但這些潛在的增長指標表明其穩健的運營策略。市場將密切關注Circle適應不斷變化的貨幣政策的能力及其維持盈利的舉措，例如Arc區塊鏈，以擺脫對準備金利息的依賴。