Edgen Crypto·Oct 01 2025, 05:49BitMEX 聯合創始人亞瑟·海耶斯預測，受法國資本外逃驅動，歐元區金融危機迫在眉睫，這可能引發全球銀行業危機，並迫使各國央行進行大規模貨幣發行，最終有利於比特幣等硬資產。
BitMEX 聯合創始人亞瑟·海耶斯預測，一場源於法國資本外逃、迫在眉睫的歐元區危機，將需要歐洲中央銀行的大規模干預，並推動資本流入比特幣等硬資產。
BitMEX 聯合創始人亞瑟·海耶斯在 Token2049 上闡述了一種情境，預測歐元區將出現系統性危機，可能導致法國退出貨幣聯盟。這一預測的核心是法國資本的大量外逃，歐洲中央銀行（ECB）TARGET 餘額系統的數據證實了這一趨勢，數據顯示自 2021 年以來，法國經歷了歐元區最大的資本外流。這種外流主要流向德國等國家，凸顯了法國岌岌可危的財政狀況，其特點是GDP 淨投資頭寸為 -38%。
海耶斯認為，與美國不同，法國缺乏儲備貨幣地位，依賴於德國和日本等順差國家的融資。然而，唐納德·特朗普的「美國優先」政策正在促使資金回流到這些順差國家，從而限制了法國獲得關鍵融資的渠道。這種情況使歐洲央行陷入兩難境地：要么印發大量貨幣以支持法國，冒著對成員國財政控制的風險；要么允許一場類似於英國脫歐的危機發生。海耶斯估計，法國若採取資本管制措施，可能需要歐洲央行印發 5 萬億歐元來救助歐洲銀行系統，這將不可避免地迫使包括日本和美國在內的全球其他中央銀行採取類似的貨幣擴張政策。
預測的金融機制涉及資本從傳統歐洲資產（特別是歐元計價資產）向被視為避險資產的大規模轉移。不斷上升的法國 10 年期債券收益率以及法國和德國債務之間不斷擴大的收益率差，凸顯了投資者對法國創紀錄赤字和有限財政靈活性的擔憂。歐元區的這一壓力指標預示著歐洲央行可能需要採取非常規干預措施。
海耶斯建議投資者出售歐洲資產，以應對歐元區大規模貨幣發行。這一策略反映了防範貨幣貶值和系統性金融風險的防禦姿態。潛在的金融機制是尋求質量和流動性，其中獨立於主權法定貨幣系統的資產，如比特幣和黃金，變得越來越有吸引力。例如，比特幣已顯示出其作為替代價值儲存手段的能力，自 2021 年以來，美國國債相對於比特幣貶值了 84%，這表明法定貨幣長期存在衰退趨勢。
海耶斯的預測對更廣泛的 Web3 生態系統、企業資產配置和投資者情緒具有重大影響。正如他所預測的，全球範圍的貨幣發行浪潮可能會使法定貨幣貶值，從而增強比特幣作為對沖通脹和系統性金融風險的作用。這可能會鞏固比特幣在企業財庫和機構投資者中的地位，類似於一些上市公司開創性的舉措。海耶斯表示，他認為在這些宏觀經濟順風和激進貨幣政策轉變的推動下，比特幣到 2028 年將達到 100 萬美元，這預示著「全球轉向流動性」。
歐元區危機和隨後的貨幣寬鬆政策可能推動硬資產的採用增加和價格上漲。2025 年 8 月，比特幣觸及每個 BTC 123,500 美元，而黃金在 2025 年 9 月達到創紀錄的每盎司 3,703 美元，這說明在不確定時期，機構對這些資產的興趣和感知價值正在增長。德意志銀行分析師甚至表示，到 2030 年，比特幣有可能進入中央銀行儲備。
法國中央銀行行長弗朗索瓦·維勒魯瓦·德加洛對美國親加密貨幣政策表達了嚴重擔憂，包括建立戰略比特幣儲備和放鬆管制的提議，警告稱這些可能「播下下一次全球金融危機的種子」。德加洛於 2025 年 3 月 17 日發表的聲明批評了美國對加密資產和非銀行金融的鼓勵，認為它們可能導致市場操縱，並使金融機構面臨前所未有的風險。他的警告是在比特幣跌破 85,000 美元的市場低迷之後發出的。
為應對這些潛在風險，歐洲當局正在加速引入更嚴格的加密貨幣監管和開發數字歐元。歐洲央行認為這些行動對於平衡美國政策和確保金融穩定至關重要。歐洲系統性風險委員會（ESRB）建議禁止多發行穩定幣，反映出對美元支持的穩定幣可能威脅歐元貨幣主權的擔憂。歐洲穩定機制常務董事皮埃爾·格拉梅尼亞警告說，美國對加密貨幣的擁抱可能會損害歐元的國際地位。
比特幣倡導者麥克斯·凱澤將法國日益嚴重的債券危機視為比特幣成為潛在歐洲金融崩潰解決方案的機會。宏觀分析師林恩·奧爾登也預計，在未來兩年內，在關稅戰和全球流動性變化帶來的市場波動和不確定性中，黃金或比特幣等資產可以為投資者提供保護。
當前局勢凸顯了全球資本流動和貨幣影響力方面更廣泛的地緣政治和金融鬥爭。特朗普的「美國優先」政策以及在他的政府下 SEC 對加密貨幣採取的軟化態度，正在創造一個被一些歐洲監管機構視為優先考慮擴張而非穩定的環境。美國銀行支持的穩定幣日益突出也引發了歐洲政策制定者的擔憂，他們擔心這些穩定幣可能會進一步侵蝕歐元的國際影響力。這促使歐洲央行專注於央行數字貨幣（CBDC），以對抗美元支持的數字貨幣的主導地位。
全球經濟面臨政府赤字膨脹的挑戰，海耶斯認為，這最終將迫使投資者尋求硬資產避險。即使短期內由於利率上升導致股票市場波動，更大的宏觀經濟圖景也指向「全球轉向流動性」，在這種情況下，比特幣和黃金等資產在激進貨幣寬鬆政策固有的購買力侵蝕面前，提供了被視為的避風港。正在進行的辯論和監管措施表明，傳統金融系統和新興數字資產格局的未來都充滿活力和不確定性。