Edgen Crypto·Nov 24 2025, 11:42加密貨幣市場知名人士亞瑟·海耶斯（Arthur Hayes）表示，他預計美聯儲將在12月1日停止量化緊縮政策，並據此持有看漲立場。他正在考慮增加市場頭寸，以應對這一宏觀經濟轉變，這可能預示著金融系統流動性將重新注入。
加密貨幣交易所 BitMEX 的聯合創始人亞瑟·海耶斯（Arthur Hayes）公開表示，他認為美國聯邦儲備委員會（美聯儲）將在2024年12月1日暫停其量化緊縮（QT）計劃。基於這一宏觀經濟預測，海耶斯提到他正在考慮「小幅增加」其投資頭寸。他還進一步指出，更大規模的資本配置將留待來年，這表明他將採取戰略性、分階段的方式重新進入市場。
這一預測的核心是現代貨幣政策的機制。量化緊縮（QT） 是一種緊縮性政策，中央銀行通過減少其資產負債表的規模，有效地從金融系統中抽走流動性以抑制通貨膨脹。這通常會成為風險資產的阻力。相反，量化寬鬆（QE） 是一種擴張性政策，涉及中央銀行購買資產以注入流動性，通常會刺激資產價格。海耶斯的論點是基於從前者轉向後者，這是宏觀經濟格局中的一個重大轉變。
暫停QT並可能恢復QE，將有望增加全球市場的流動性。從歷史上看，中央銀行資產負債表擴張的時期一直是風險譜系中較高端資產（包括科技股和像 比特幣 這樣的加密貨幣）的重要看漲催化劑。流動性增加意味著有更多資本可用於投資，從而推高資產價格。像海耶斯這樣有影響力人物的評論也可以影響市場情緒，可能導致其他投資者也採取類似的具有前瞻性的看漲立場。
作為一位經驗豐富的市場觀察家，亞瑟·海耶斯的評論為宏觀驅動的投資理論提供了見解。他認為市場流動性已經顯示出輕微改善的跡象，這證明了謹慎地重新進入市場是合理的。他的理由直接與美聯儲預期採取的行動相關。通過提前發出他的行動訊號，海耶斯有效地勾勒出了一張路線圖，其基本原則是，世界上最強大的中央銀行採取限制性較小的貨幣政策將重新啟動資產市場。
市場對中央銀行政策的敏感性是2008年以後金融格局的一個決定性特徵。2008年危機後和2020年疫情應對期間史無前例的QE計劃推動了傳統和數字資產市場的歷史性牛市。隨後兩年為對抗通脹而轉向QT是近期市場下行的一個主要驅動因素。這一政策的逆轉將預示著經濟環境的迴歸，這種環境此前已證明對增長型投資和像 BTC 這樣的風險資產非常有利。