伯恩斯坦分析師預測，由於Robinhood被納入標普500指數以及向加密貨幣和代幣化資產領域的擴張，其股價將升至160美元，並將其視為潛在的金融“超級應用”。

伯恩斯坦上調Robinhood評級

伯恩斯坦已將Robinhood的評級上調至“跑贏大盤”，目標價160美元，理由是該公司被納入標普500指數以及戰略性地推動加密貨幣和區塊鏈代幣化。

加密市場份額和代幣化戰略

Robinhood的加密市場份額顯著增加，在FTX崩潰和Binance.US縮減規模後，達到約30%。伯恩斯坦認為區塊鏈代幣化是Robinhood的關鍵增長領域，可能導致證券的流動性市場形成。Robinhood首席執行官Vlad Tenev將代幣化描述為“我們行業在過去十年中看到的最大創新”。

代幣化資產和監管格局

Robinhood已為歐洲用戶推出了代幣化美國股票，提供對200多隻頂級美國股票的訪問。該公司還推出了與OpenAI和SpaceX等私營公司掛鉤的合成代幣，儘管OpenAI已對其股權未經授權的代幣化表示保留。伯恩斯坦分析師指出，代幣化私募股權通常缺乏關鍵權利和公司同意。Robinhood已敦促美國證券交易委員會為代幣化和傳統資產建立清晰統一的規則，主張將代幣認定為“可允許資產”。

財務業績和市場動態

Robinhood報告稱，2025年第一季度加密貨幣交易收入同比增長232%，達到1.26億美元。該平台的託管加密資產已增至260億美元，月活躍用戶攀升至1370萬。儘管伯恩斯坦看漲，但Robinhood的股價在更廣泛的加密市場疲軟中暫時下跌了6%以上。Robinhood的擴張包括以2億美元收購Bitstamp，提供機構交易能力，以及以1.79億美元收購加拿大加密平台WonderFi。

監管審查和訂單流支付

美國證券交易委員會2025年的一份工作文件審查了訂單流支付（PFOF）對加密貨幣市場的影響，揭示了與股票和期權相比更高的費用和更低的透明度。研究發現，在Robinhood Crypto上引入代幣導致大多數加密資產（不包括比特幣和以太坊）的交易量減少，買賣差價增加，波動性加劇，導致市場參與者每天估計損失480萬美元。