Edgen Crypto·Dec 23 2025, 15:12不丹王國正在系統地將其剩餘的可再生能源轉化為一個主權數位資產儲備。透過其國有投資部門，該國正在建設完全由水力發電驅動的工業規模比特幣挖礦業務，將該舉措視為經濟發展和財政穩定的戰略工具。
不丹政府正在執行一項國家主導的戰略，將過剩的可再生能源轉化為國家金融資產。該倡議由皇家政府的商業投資部門不丹持股和投資公司（DHI）牽頭。該戰略的一個關鍵組成部分是與挖礦公司Bitdeer於2023年5月宣布的合作，旨在啟動一個高達5億美元的封閉式基金。該基金致力於開發利用不丹顯著水力發電能力的無碳數位資產挖礦業務。
此舉使不丹正式進入數位資產領域，DHI首席執行官證實這始於2019年。該國將其豐富的水力發電視為「計算燃料」，將原本會被限制的剩餘電力轉化為流動性數位資產。據高級官員稱，過去兩年中，這些與加密貨幣相關的活動的利潤已被用於支付政府工資，這表明該戰略具有直接的財政影響。
不丹官員將其持有的比特幣視為戰略性金融緩衝，將其比作其季節性電網的「電池」。該國擁有33,000兆瓦（MW）的技術經濟可行水力發電潛力，但國內需求僅為約1,000兆瓦，造成巨大盈餘。該戰略涉及在河流流量高時利用這些多餘能源挖礦比特幣，並在發電量較低時將數位資產兌換成貨幣用於進口或電力。這種方法將原本浪費的可再生能源發電轉化為流動性儲備資產。
基礎能源基礎設施的規模巨大。2025年11月，1,020兆瓦的Punatsangchhu-II水力發電項目落成，進一步擴大了該國的能源盈餘。區塊鏈分析公司Arkham此前估計，不丹與國家相關的挖礦業務在2024年創造了約7.5億美元的收入，儘管這些鏈上數據並非政府官方披露。
為管理金融風險，不丹中央銀行——皇家金融管理局（RMA）正在實施嚴格控制的監管框架。在2025年4月30日發布的一份通知中，RMA表示加密貨幣挖礦和交易只允許在格雷普正念城（GMC）註冊的實體進行。這個指定的特殊管轄區作為監管沙盒，將數位資產經濟與更廣泛的國內金融系統隔離開來。
這種結構將參與限制在GMC框架下營運的獲批商業夥伴，有效防止了公開的零售投機。該政策強調不丹側重於機構和主權使用，而非廣泛的公眾採用。這種受控環境允許政府利用區塊鏈促進經濟發展，同時遏制潛在的波動性和金融犯罪風險。