Edgen Crypto·Nov 28 2025, 11:39Bybit 推出了 Alpha Farm，這是一款將鏈上流動性挖礦直接整合到其中心化交易所 (CEX) 平台的新產品。初始產品專注於代幣化黃金池，旨在彌合中心化金融的便利性與去中心化金融收益機會之間的鴻溝。
Bybit 已正式推出 Alpha Farm，這是一個將其中心化交易所 (CEX) 基礎設施內的鏈上流動性挖礦整合的平台。該倡議被描述為由主要 CEX 領導的同類首創，旨在為用戶提供直接訪問去中心化金融 (DeFi) 收益生成機會的途徑。首次推出提供了一個代幣化黃金 (XAUt0) 與 USDT 配對的流動性池，擁有可觀的年化收益率。此舉標誌著 Bybit 致力於將 CeFi 的用戶體驗與 DeFi 的創新金融機制融合的戰略努力，特別是在現實世界資產 (RWAs) 領域。
11 月 27 日，Bybit 全面推出 Alpha Farm，使其用戶能夠直接從其交易所帳戶參與鏈上收益耕作。此次推出的核心是 XAUt0–USDT 鏈上流動性池，由 Byreal 提供並採用集中流動性做市商 (CLMM) 模型。
初步數據顯示，黃金池的基本年化百分比收益率 (APY) 為 26.2%。此外，研究報告表明，添加流動性的用戶可以獲得額外 25.48% 的流動性激勵補貼。這些獎勵的疊加可能導致總年化收益率超過 70%。來自 Uniswap V3 的數據顯示，XAUt/USDT 交易對的流動性池約為 694 萬美元。
Alpha Farm 的推出代表了 Bybit 在 CeFi 和 DeFi 之間模糊界限的重大戰略舉措。透過抽象掉通常與鏈上交互相關的複雜性（例如錢包管理和 Gas 費用），Bybit 可以吸引更廣泛的用戶群進入 DeFi 協議。對代幣化黃金資產提供高收益尤其值得關注，因為它提供了一種與傳統避險資產掛鉤的金融產品，可能吸引更保守的資本進入數字資產生態系統。
這種由 CEX 主導的方法可以為交易所設定新的競爭標準，迫使競爭對手開發類似的混合金融產品，以留住尋求多樣化和高收益投資機會的用戶。
市場觀察人士指出，這項倡議顯然是為了獲取原本可能流向純粹去中心化平台的資金。高收益產品，特別是與補貼相結合時，被視為一種積極的策略，旨在啟動流動性並展示平台的能力。
分析師認為，Alpha Farm 的成功可以作為其他中心化平台整合 RWA 和其他鏈上產品的藍圖。主要挑戰仍然在於確保底層智能合約的安全性，並保持收益生成和維持方式的透明度。
Bybit 的舉措是行業向現實世界資產代幣化更大趨勢的一部分。黃金作為一種普遍認可的價值儲存手段，是此類創新的主要候選者。像 XAUt0–USDT 池這樣的產品將傳統金融資產與區塊鏈技術的效率和可訪問性聯繫起來。
這個被一些人稱為“鏈上黃金收益時代”的時代，使混合 CeFi-DeFi 模型與已建立的去中心化交易所展開競爭。雖然 DeFi 純粹主義者可能會批評中心化層，但 Bybit 等平台提供的便利性和用戶友好性可以顯著加速鏈上金融產品的主流採用，成為新用戶進入 DeFi 領域的關鍵門戶。