Edgen Crypto·Dec 29 2025, 16:03坎托·菲茨傑拉德的一份年終報告預測，受比特幣歷史週期驅動，2026年可能會出現加密寒冬。然而，該公司強調價格走勢與基本面存在顯著差異，機構採用在代幣化資產和去中心化金融等關鍵領域加速發展。
金融服務公司坎托·菲茨傑拉德預測2026年可能出現加密寒冬，其12月29日的一份報告指出比特幣可能進入長期下行。分析師布雷特·克諾布勞奇提到，比特幣已較近期峰值回落約85天，這與歷史上的四年週期相符。報告表明，比特幣價格可能在未來數月面臨持續壓力，並可能測試主要企業持有者MicroStrategy（MSTR）的平均損益兩平價格，該價格接近7.5萬美元。
與以往由散戶恐慌和結構性失敗定義的市場週期不同，坎托認為，這一潛在的降溫期將由機構參與者主導。分析指出，代幣價格與鏈上活動之間存在日益擴大的差距，儘管價格疲軟，機構基礎設施和採用仍在顯示強勁增長。
對抗市場寒冬最顯著的逆趨勢是現實世界資產（RWA）代幣化的快速擴張。報告顯示，2025年鏈上RWA（包括信貸產品、美國國債和股票）的價值已增長三倍，達到185億美元。坎托預測，隨著更多金融機構採用鏈上結算，這一數字在2026年可能超過500億美元。
這種機構轉型也體現在交易模式上，去中心化交易所（DEX）正穩步從中心化交易所手中奪取市場份額。儘管2026年總交易量可能隨資產價格下跌，坎托預計專注於永續期貨的DEX將繼續保持增長勢頭。鏈上擴張的進一步證據來自預測市場，其交易量已飆升至59億美元，佔DraftKings第三季度總交易量的50%以上。
推動這一不斷演變的市場結構的關鍵催化劑是美國監管清晰度的提高。最近通過的《數位資產市場清晰法案》（Digital Asset Market Clarity Act），簡稱CLARITY，被認為是一個重要的轉折點。該法律明確了數位資產何時被視為證券、何時被視為商品，並在滿足特定去中心化標準後，將現貨加密市場的主要監管權賦予商品期貨交易委員會（CFTC）。
預計這一法律框架將減輕頭條新聞風險，並為銀行和資產管理公司等受監管實體參與數位資產創造一個更可預測的環境。通過為去中心化協議提供更清晰的合規途徑，《CLARITY法案》解決了歷史上的進入障礙，並為機構的長期投資奠定了基礎。