Edgen Crypto·Nov 18 2025, 02:18Cboe Global Markets 將於 12 月 15 日推出比特幣和以太坊的長期永續式期貨，將一種流行的離岸交易產品引入美國監管框架，以吸引機構投資者。
Cboe Global Markets 已宣布，在獲得監管批准後，計畫於 12 月 15 日推出比特幣 (BTC) 和以太坊 (ETH) 的永續式「連續期貨」。這項策略舉措將最受歡迎的加密衍生產品之一（佔離岸交易所大部分交易量）引入受監管的美國市場。新合約旨在提供長期敞口，同時模仿永續掉期的經濟行為，此舉旨在吸引尋求複雜且合規的對沖和交易工具的機構投資者。
新產品名為 Cboe 比特幣連續期貨 (PBT) 和 Cboe 以太坊連續期貨 (PET)，它們被建構為期限為 10 年的長期現金結算合約。其主要創新是一種每日現金調整，稱為「資金金額」，在每個交易日結束時應用於未平倉部位。這種機制旨在反映離岸和去中心化金融 (DeFi) 平台上永續期貨的資金費率，從而控制與展期傳統到期期貨合約相關的成本和操作負擔。
透過消除頻繁展期的需要，這些連續期貨為長期持有者提供了更有效的工具。這種結構使其在經濟上類似於 Bitnomial 和 Coinbase 等競爭對手已向美國交易者推出的永續期貨產品。
由 Cboe 這樣的主要美國交易所引入永續式期貨是數位資產市場的一項重大發展。據報導，永續期貨在 2025 年佔全球比特幣總交易量的 68%，這凸顯了它們的重要性。將該產品引入美國受監管環境預計將增強市場流動性，並改善 BTC 和 ETH 的價格發現。
對於機構投資者而言，此次推出提供了一個受監管且熟悉的途徑，可以在沒有直接資產託管的複雜性或使用離岸平台的風險的情況下，獲得對兩種最大加密貨幣的長期敞口。這預計將增加機構在加密衍生品市場的參與度，並進一步使傳統金融中的加密原生金融工具合法化。
市場分析師觀察到，Cboe 的策略反映了將已建立的加密原生金融工具整合到傳統、受監管框架中的更廣泛趨勢。10 年合約期限被視為機構和長期策略師特別有吸引力的特點，因為它顯著減少了隨著時間推移管理期貨部位相關的操作摩擦和潛在追蹤誤差。此舉使 Cboe 能夠直接與離岸場所和不斷增加的美國交易所競爭，這些交易所正在擴大其加密衍生品產品。
此次推出標誌著 Cboe 再次策略性地參與加密衍生品領域，該公司於 2017 年首次推出比特幣期貨。現在決定推出永續式產品，表明了對明確機構需求和數位資產類別日益成熟的回應。隨著美國監管機構提供更明確的指導，成熟的金融參與者正越來越多地尋求提供已在全球市場顯示出巨大需求的產品的受監管版本。這一趨勢預計將繼續下去，從而在美國境內培育一個更強大、更具競爭力的加密衍生品市場。