Edgen Crypto·Jan 07 2026, 20:02在CEA工業股價因轉向BNB國庫策略暴跌逾90%後，該公司爆發了一場公司治理戰。由趙長鵬支持、持股5%的YZi Labs正試圖重組公司董事會，指責其固步自封、績效不佳。董事會則以「毒丸」防禦機制回應，為一場股東對決拉開了序幕。
此次衝突源於CEA工業命運的戲劇性逆轉。2025年中期，該公司從電子煙製造轉向專注於BNB的數位資產國庫，獲得了YZi Labs和10X Capital的$5 億美元私人投資。該消息導致其股價在2025年7月飆升逾600%，使CEA成為美國最大的上市BNB持有者。
然而，最初的樂觀情緒已煙消雲散。自那以後，CEA的股價已從峰值暴跌逾90%，本週收盤價接近$6.50。此次大幅下跌與其核心資產的表現形成鮮明對比，因為BNB的價格在過去六個月中上漲了約38%，這表明投資者對公司管理和策略的強烈不滿。
緊張局勢於2025年12月初升級，當時持有5%股份的YZi Labs向美國證券交易委員會（SEC）提交了一份初步的Schedule 14A文件。該文件發起了一項同意徵集，旨在在不等待正式股東大會的情況下重組CEA董事會。YZi Labs引用了公司治理薄弱以及公司市值與其淨資產價值之間日益擴大的折價作為此舉的驅動因素。
作為回應，CEA董事會採納了一項有限期的股東權利計畫，俗稱「毒丸條款」。這項防禦性措施規定，如果任何團體未經董事會批准收購CEA 15%或更多的股份，其他股東可以以50%的折扣購買額外股份。此舉有效地稀釋了激進投資者的股權，並使惡意收購變得代價高昂。YZi Labs譴責此舉是「對股東不友好」的行為，旨在鞏固現有董事會的地位。
除了股價表現之外，YZi Labs還指控董事會存在多項營運失誤。該公司強調了監管文件延遲、投資者溝通有限，以及未能定期報告其淨資產價值或BNB累積情況。YZi還對2025年年度股東大會推遲至其12月17日週年日之後表示擔憂，並警告要警惕進一步的「操縱行為」。
此外，這位激進投資者指出了潛在的利益衝突，指出首席執行官David Namdar和董事會成員Hans Thomas參與了推廣其他加密國庫項目。YZi Labs還質疑董事會的公開聲明，指出在2025年11月的一次會議上，首席執行官Namdar承認討論了收購Solana等其他資產，這與公司聲稱從未考慮BNB替代品的說法相矛盾。目前爭議的焦點是延遲召開的年度股東大會，這將是股東決定公司未來的關鍵場所。