中國新城宣布與EX.IO合作推出商業地產真實世界資產（RWA）代幣化項目後，股價上漲逾8%。

執行摘要

中國房地產公司中國新城（01321.HK）與全球Web3創新集團EX.IO合作開發專注於商業地產的真實世界資產（RWA）代幣化項目後，其股價飆升逾8%。

事件詳情

中國新城（01321.HK）宣布與EX.IO建立合作夥伴關係後，股價上漲超過8%。此次合作的核心是啟動一個商業地產RWA項目，旨在將傳統資產在區塊鏈上代幣化。EX.IO將提供全面的代幣化服務，包括法律文件協調、智能合約開發和審計、錢包解決方案、代幣平台訪問、投資者了解您的客戶（KYC）程序、初始虛擬資產分發和二級交易。中國新城還在2025年7月30日成為「香港真實世界資產全球行業聯盟」的共同創始單位，該聯盟致力於區塊鏈、人工智能和物聯網技術，以推動房地產和綠色金融等領域的資產數字化。

財務機制

此次合作利用EX.IO在連接傳統金融和Web3方面的專業知識。EX.IO此前已在以太坊主網上發行了香港首個RWA數字代幣（$EXCB-25），該代幣結構為可轉換本票。該模式涉及一個信託機構，用於註冊RWA資產所有權並支持穩定幣認購，旨在提供更低的成本、原生的鏈上代幣所有權以及簡化的合規RWA發行運營模式。中國國有金融機構中投資本在管理鏈下RWA信息註冊方面發揮作用，確保可驗證性並降低發行成本。對於此次商業地產項目，中國新城旨在探索RWA代幣化，以實現對其資產更客觀的公允價值衡量。截至2024年12月31日，其資產價值約為人民幣43.37億元，但其市值歷來低於其淨資產賬面價值。

商業策略與市場定位

中國新城進軍RWA代幣化反映了其戰略性努力，以釋放和反映其龐大房地產投資組合的真實價值。公司做出這一決定是由於認識到其市值未能充分體現其淨資產的賬面價值。這一策略與傳統公司探索區塊鏈進行資產管理和融資的更廣泛趨勢相符。在全球範圍內，RWA代幣化取得了顯著增長，2025年該行業飆升800%，總鎖定價值（TVL）超過650億美元。例如，Blocksquare已在代幣化房地產資產方面突破2億美元，而Red Swan和Qarat等平台則對數十億美元的商業地產進行代幣化，這些都表明了採用率的不斷提高。香港正將自身定位為數字資產和代幣化的受監管中心，港交所於2025年8月7日推出了RWA註冊平台，旨在標準化數據、估值並增強流動性，這證明了這一點。這種監管環境以及「香港真實世界資產全球行業聯盟」等聯盟的形成，為這些舉措提供了有利的生態系統。

更廣泛的市場影響

這一發展標誌著真實世界資產（RWA）代幣化在主流領域的接受度不斷提高，尤其是在商業地產領域。中國新城與EX.IO之間的合作可能會鼓勵傳統金融與加密生態系統的進一步融合，促進房地產資產的流動性和可訪問性，尤其是在亞洲市場。儘管中國大陸對加密貨幣交易保持嚴格禁令，但一家傳統中國房地產公司採取戰略性舉措，凸顯了RWA代幣化通過香港等受監管中心連接金融系統的潛力。這一舉措，結合「香港真實世界資產全球行業聯盟」，預示著更廣泛的Web3生態系統將迎來積極趨勢，促進企業採用，並可能影響投資者對代幣化資產作為機構級房地產可行投資類別的看法。專家預測，到2025年，代幣化可能佔房地產交易的20%，市場規模將從2024年的35億美元增長到2033年的194億美元，年增長率為21%。