Edgen Crypto·Dec 04 2025, 06:34城堡證券正式敦促美國證券交易委員會（SEC）對提供代幣化股票的去中心化金融（DeFi）平台實施證券監管。此舉引起了加密行業的強烈批評，該行業警告稱此舉可能會扼殺創新。
城堡證券，一家全球金融服務公司，已正式敦促美國證券交易委員會（SEC）將其監管權擴展到促進代幣化美國股票交易的去中心化金融（DeFi）平台。此舉引起了加密貨幣社區和像區塊鏈協會這樣的行業團體的強烈反對，他們認為此舉將對一個根本不同且具有創新性的技術生態系統施加傳統的監管框架。這場衝突凸顯了尋求管理風險的傳統金融機構與推動無需許可創新的 DeFi 領域之間日益加劇的緊張關係。
城堡證券的請願書呼籲美國證券交易委員會將代幣化股票（即公開交易股票的區塊鏈數位表示）視為證券。因此，參與其發行和交易的 DeFi 平台和開發者將受到與傳統經紀商和交易所相同的註冊和合規要求。這一立場有效地挑戰了眾多旨在創建更開放和可訪問的金融市場的 DeFi 專案的運營模式。區塊鏈協會和其他加密倡導者立即批評了這一舉動，認為這是現有金融參與者試圖利用監管來捍衛其市場地位並壓制顛覆性創新。
美國證券交易委員會決定採納城堡證券提出的監管方法將對 DeFi 市場產生重大影響。它可能會導致開發商的合規成本和法律複雜性急劇增加，從而可能將創新推向監管更有利的司法管轄區。這可能會減緩現實世界資產（RWA）代幣化趨勢的增長，該趨勢被廣泛視為數位資產行業的關鍵增長載體。此外，它還可能製造一個監管「護城河」，使像城堡證券這樣配備複雜合規能力的大型、資金雄厚的公司受益，同時排斥規模較小、更靈活的初創公司。
儘管關於城堡證券請願書的直接評論正在出現，但核心論點已然確立。加密倡導者認為，將為中心化中介機構設計的框架應用於去中心化、基於軟體的協定是不恰當且適得其反的。他們認為，區塊鏈技術的透明度為確保市場完整性提供了替代方法。
相反，城堡證券觀點的支持者強調投資者保護和金融穩定性，認為如果一種工具的功能像股票一樣，那麼無論其底層技術如何，都應受到監管。這一觀點與傳統金融的更廣泛、更謹慎的方法相符，傳統金融一直對 DeFi 的 unregulated 性持懷疑態度。有趣的是，城堡證券本身就是一個複雜的技術使用者，最近為其股票挑選團隊推出了內部 AI 助手，這表明其策略是利用技術獲取內部優勢，同時倡導對顛覆性金融技術實施面向公眾的限制。
城堡證券的監管推動並非孤立存在。它發生在加密行業與美國政府機構之間緊張關係加劇之際。眾議院金融服務委員會共和黨人最近的一份報告指控拜登政府通過向金融機構施壓以拒絕向加密公司提供服務，從而協調一致地「去銀行化」加密公司。這種更廣泛的監管壓力環境促使加密社區對城堡證券的請願書做出敵對反應。
這場辯論還凸顯了傳統資產與數位市場整合方式的根本分歧。像MicroStrategy (MSTR) 這樣的公司使用的模型涉及利用傳統資本市場——發行股票和債務——來獲取和持有比特幣 (BTC)。相比之下，DeFi 的代幣化模型試圖將資產本身（如股票）帶到區塊鏈上，從而消除傳統金融的中間層。城堡證券的行動是對後一種模型的直接挑戰，試圖將其拉回既定的監管範圍。