Edgen Crypto·Oct 03 2025, 10:59加密貨幣市場出現強勁反彈，被稱為「十月上漲行情」，這得益於機構對數位資產的大量參與以及穩定幣和去中心化金融基礎設施的顯著進步，儘管監管機構加強了對企業加密貨幣持有的審查。
加密貨幣市場經歷了一次顯著的反彈，其中比特幣達到 121,000 美元，此前在 8 月中旬曾達到 124,000 美元的峰值。該資產在 24 小時內錄得 1.3% 的增長。以太坊表現出更強勁的勢頭，攀升至三週高點 4,500 美元，在 24 小時內上漲 2.4%，週漲幅達 13.5%，而比特幣的週漲幅為 2.5%。加密貨幣總市值增長 1.4%，達到 4.2 兆美元。山寨幣也取得了顯著收益，其中 Zcash 飆升 148%，Dash 週環比增長 64%。
主要金融機構正在越來越多地將數位資產整合到其產品中。Vanguard 已開始順應客戶需求，提供加密交易所交易基金 (ETF)。與此同時，法國興業銀行 (Société Générale) 的數位資產子公司 SG-FORGE 在以太坊領先的 DeFi 協議 Uniswap 和 Morpho 上部署了其歐元和美元穩定幣 EUR CoinVertible (EURCV) 和 USD CoinVertible (USDCV)。此次整合於 2025 年 9 月 30 日生效，將受 MiCA 監管的穩定幣（由法國興業銀行 (EURCV) 和紐約梅隆銀行 (USDCV) 在獨立帳戶中全額現金支持）直接引入 DeFi 生態系統。EURCV 於 2023 年 4 月推出，USDCV 於 2025 年 6 月 10 日首次亮相，均在公共以太坊 (ERC20) 和 Solana 區塊鏈上發行，EURCV 也計劃於 2025 年在 XRP Ledger 上發行。
穩定幣領域的創新正在加速。Stripe 推出了 Open Issuance，這是一個使企業能夠以最少的編碼創建、鑄造、管理和銷毀客製化穩定幣的平台。這項服務由 Bridge（Stripe 於 2024 年 10 月以 11 億美元收購）提供支持，整合了來自 貝萊德 (BlackRock) 和 富達投資 (Fidelity Investments) 等合作夥伴的資金管理。Solana 生態系統中的加密錢包 Phantom 顯著推出了 CASH，這是一種與美元掛鉤的穩定幣，是第一個透過 Open Issuance 發行的資產。這發生在穩定幣市場接近 3000 億美元之際，花旗銀行預測，在基本情況下，到 2030 年市場規模可能達到 1.9 兆美元，在樂觀情況下甚至可能達到 4 兆美元。Tether 支持的 Plasma Layer 1 也獲得了顯著關注，鎖定的總價值 (TVL) 達到 56.9 億美元，使其成為第六大穩定幣網路。Plasma 在 6 月份的存款活動中在 30 分鐘內獲得了 10 億美元，其公開發售超額認購 3.23 億美元。
在去中心化金融基礎設施方面，ZK-rollup 永續去中心化交易所 (perp-dex) Lighter 推出了其公共主網。Lighter 專為以太坊結算的永續合約設計，採用中心化定序器，透過自定義零知識電路驗證狀態轉換，以太坊智能合約託管用戶資金。使用前端的散戶交易者無需支付交易費用，而 API 和高頻交易流則需付費。該專案的私人測試版記錄了約 188,000 個獨立帳戶和 50,000 次每日活動。
傳統金融機構參與度的增加標誌著數位資產主流採用和整合的關鍵轉變。Vanguard 進入加密 ETF 市場以及法國興業銀行在 DeFi 協議上部署受監管穩定幣，增強了機構級別的流動性，並驗證了區塊鏈技術在現有金融服務中的潛力。法國興業銀行的這一戰略舉措為其他傳統金融參與者樹立了先例，可能會促進數位資產戰略領域日益激烈的競爭和創新。
Stripe 的 Open Issuance 平台以及隨後 Phantom 的 CASH 穩定幣的推出，為穩定幣市場帶來了新的活力，該市場歷來由 USDT 和 USDC 主導。透過簡化穩定幣發行並確保互操作性，Stripe 可以顛覆現有的支付模式，降低跨境支付的交易成本，從而可能加速穩定幣在日常交易中的採用。Plasma TVL 的顯著增長進一步凸顯了以穩定幣為中心的網路生態系統的不斷擴大。
Lighter 的推出加劇了蓬勃發展的去中心化永續合約市場的競爭，該市場在 9 月份的月交易量超過 1 兆美元。其混合架構，結合了中心化性能和透過 ZK-rollups 實現的以太坊結算去中心化安全性，使其成為 Hyperliquid 等現有平台的挑戰者，並可能為效率和公平性樹立新基準。廣泛預期在代幣發行前進行的積分計畫的戰略性使用旨在激勵用戶活動並推動採用。
這些發展反映了傳統金融與去中心化金融融合的更廣泛趨勢，標誌著數位資產生態系統的成熟。Vanguard 和法國興業銀行等主要機構日益增長的接受度和積極參與，突顯了觀念上的根本轉變，將數位資產從利基投資轉變為未來金融基礎設施的基礎要素。穩定幣市場的快速擴張（預計將達到數萬億美元）凸顯了其超越投機交易的日益增長的實用性，尤其是在支付和匯款等領域。
與此同時，監管機構正在加強對企業數位資產戰略的審查。美國證券交易委員會 (SEC) 和 金融業監管局 (FINRA) 正在調查 200 多家宣布以加密貨幣為重點的財政戰略的上市公司，這些公司仿效了 MicroStrategy 推廣的模式。這些調查審查了這些公告之前異常的股價飆升（通常為 20% 到 40%）和高交易量，重點關注潛在的內幕交易或違反《公平披露規定》(Reg FD) 的行為。預計到 2025 年，上市公司將為這些加密貨幣財政計畫總共籌集超過 1000 億美元，這表明企業金融領域正在出現一個重要但受到密切關注的趨勢。