Edgen Crypto·Nov 28 2025, 03:052025年加密貨幣交易發生重大轉變，去中心化交易所（DEX）從中心化交易所（CEX）手中奪取了創紀錄的市場份額。這一趨勢在現貨和永續期貨市場尤為明顯，主要得益於交易者對鏈上平臺信心的增強以及對中心化實體日益增加的監管壓力。
2025年的數據顯示，加密貨幣交易活動發生結構性轉變，去中心化交易所（DEX）以犧牲中心化交易所（CEX）為代價，實現了創紀錄的市場份額。這一趨勢在現貨和衍生品市場均有體現，DEX平臺在交易量和用戶採用方面均表現出顯著增長，預示著數位資產交易格局可能發生重新調整。
2025年第二季度是一個關鍵時刻，據CoinGecko數據顯示，主要CEX的現貨交易總量下降近28%至3.9萬億美元。相比之下，DEX交易量激增超過25%至8763億美元。據The Block和Binance Research報告，這一差異將DEX相對於CEX的現貨交易量比率在6月份推至歷史新高27.9%。
長期以來由中心化平臺主導的永續期貨市場出現了更為劇烈的轉變。根據DeFiLlama的數據，2025年10月，鏈上永續合約的月交易量首次突破1萬億美元大關，達到1.3萬億美元。11月，DEX上的永續合約交易量占CEX交易量的近20%，創歷史新高。
交易量的持續遷移對中心化交易所在加密生態系統中長期主導地位構成了直接挑戰。數據表明，流動性正結構性地轉移到鏈上環境，這主要受尋求更大自主權和透明度的交易者驅動。為此，一些中心化交易所已開始推出CeDeFi（中心化去中心化金融）解決方案，旨在將CEX的深度流動性與DEX的鏈上交易執行相結合，以努力保持市場份額。
市場分析師將這一轉變歸因於兩個主要催化劑。首先，對中心化平臺日益增加的監管壓力和更嚴格的合規要求，將流動性重新導向去中心化替代方案。其次，DeFi領域已趨於成熟，提供更複雜的工具和改進的用戶體驗，從而增強了交易者對鏈上協議的信心。這一增長由PancakeSwap和Hyperliquid等平臺引領，其中後者在7月份占鏈上永續合約交易量的近80%。
2025年的爆炸性增長代表了現有趨勢的顯著加速。相比之下，2024年全年永續DEX的總交易量為1.5萬億美元，而到2025年10月，這一數字幾乎在一個月內就達到了。這一發展表明市場結構發生了根本性變化，預示著加密交易的未來可能日益去中心化，或者至少是中心化和去中心化系統的混合體。