Edgen Crypto·Nov 18 2025, 06:26近期市場數據顯示，在波動性加劇之際，比特幣投資者的行為出現了顯著分化。儘管較小的散戶投資者因價格下跌而拋售，但大額「巨鯨」錢包正在進行大量積累，這表明資產正在向長期、高信念的持有者轉移。
近期鏈上數據表明，隨著比特幣價格經歷顯著波動，市場活動出現明顯分化。雖然價格跌破90,000美元關口，引發了短期和小型散戶持有者的拋售，但大額投資者或「巨鯨」啟動了大規模累積階段。這種資產從恐慌性拋售者向高信念買家的轉移，表明市場結構可能發生轉變，儘管目前普遍存在「極度恐懼」情緒。
在過去一周，被認定為巨鯨的錢包額外購買了45,000 BTC，約合46億美元。這是今年第二大周度累積量。這種購買壓力發生在 比特幣 價格下跌之際，一度在六週內首次跌破90,000美元，隨後反彈並守住95,000美元水平。與此同時，持有1 BTC 或更少的錢包數量有所減少，表明散戶參與者出現了恐慌性拋售。數據顯示，這種行為主要是由短期持有者對從近126,000美元高點急劇下跌的價格做出反應所驅動的。
當前長期持有者和機構參與者吸收短期持有者供應的動態，從歷史上看預示著市場觸底過程。巨鯨的累積為價格提供了更穩定的基礎，減少了由信念不足的市場參與者造成的波動。根據BRN Research的數據，交易所存款的減少和冷錢包轉移的增加表明，最近的累積可能是機構行為。這類投資者通常具有更長的時間跨度，這可能導致價格穩定，並為未來上漲勢頭提供更堅實的基礎。
BRN Research負責人Timothy Misir評論了近期累積的規模，他表示：「本週，巨鯨錢包額外購買了超過45,000 BTC……這是今年第二大增長規模。」他補充說：「考慮到交易所存款減少和冷錢包轉移增加，機構購買的可能性很高。」
然而，Glassnode的分析師指出，要使價格突破106,000美元等關鍵阻力位，需要「新市場進入者」和其他散戶投資者「重拾信心和更強勁的需求」。
這一事件突顯了經典的加密市場週期模式：在低迷時期，投機性散戶投資者被淘汰出局，隨後由大型長期參與者進行累積。儘管 比特幣 恐懼與貪婪指數已降至「極度恐懼」，但巨鯨錢包的鏈上活動卻描繪了一個相互矛盾但更看漲的長期前景。儘管近期出現資金流出，美國 比特幣 現貨ETF的持續興趣，加上機構累積，為市場進入新的一年奠定了複雜但可能具有建設性的基礎。需要關注的關鍵阻力位仍為112,000美元，如果突破該水平，可能會為通向120,000美元水平打開道路。