Edgen Crypto·Nov 18 2025, 04:21聯邦儲備銀行與主要銀行召開了計劃外會議，以解決美國回購市場日益增長的流動性壓力，這表明由於其量化緊縮政策，短期融資市場可能面臨壓力。
2025年11月12日，美國聯邦儲備委員會與25家主要銀行的高管舉行了一次計劃外緊急會議，以解決美國回購市場出現的重大流動性壓力。這種壓力歸因於中央銀行正在實施的量化緊縮（QT）政策，該政策系統性地減少了商業銀行的準備金。為立即穩定短期融資市場，紐約聯邦儲備銀行注入了220億美元的流動性。
聯邦儲備委員會官員與金融界領袖閉門會議，討論回購市場日益增長的波動性和壓力。回購市場是金融機構隔夜融資的關鍵來源。此次會議是由於隔夜借款利率波動性增加，表明市場存在明顯壓力而召開的。討論結束後，紐約聯邦儲備銀行通過向系統注入220億美元流動性進行干預。此次操作以77.5億美元美國國債和142.5億美元抵押貸款支持證券為抵押，突顯了當前壓力核心的資產類別。
當前的市場摩擦是聯邦儲備委員會資產負債表縮減計劃（即量化緊縮（QT））的直接結果。近兩年來，美聯儲一直允許其持有的政府債券和其他證券到期而不進行再投資，從而有效地將現金從金融系統中抽走。這一行動直接減少了商業銀行持有的準備金水平。
回購市場是銀行之間隔夜相互借貸準備金的主要機制。隨著QT減少了可用的總準備金池，借貸成本（即回購利率）變得更加敏感並容易急劇上升，這表明可用的資金稀缺。這種動態反映了過去市場壓力期間出現的情況，並預示著系統可能正在接近不再被認為是“充足”的準備金水平。
緊急會議和隨後的干預措施引發了華爾街對潛在流動性危機的擔憂。回購市場的不穩定會產生深遠的影響，因為它支撐著廣泛金融活動的流動性管理。隔夜融資成本的持續飆升會增加企業和消費者的借貸成本，可能減緩經濟活動。美聯儲的行動表明對美國金融市場平穩運行的高度關注，以及隨時準備干預以防止更廣泛蔓延的決心。
此次事件發生之際，聯邦儲備委員會已宣布打算於2025年12月1日結束QT計劃。停止縮減資產負債表的決定是應對市場“管道”出現壓力的明確政策轉向。這一事件強調了美聯儲在貨幣政策正常化和維持金融穩定之間必須取得的微妙平衡。分析師們現在正密切關注美聯儲資產負債表未來的進一步指導，以及中央銀行認為足以確保市場穩定向前發展的準備金水平。