Edgen Crypto·Nov 19 2025, 15:14美聯儲理事邁克爾·S·巴爾以歷史金融危機為由，主張實行嚴格的銀行監管，而美聯儲內部其他聲音，如理事史蒂芬·米蘭，則提議放鬆監管，以期縮減央行資產負債表。這種分歧凸顯了金融穩定與銀行盈利能力之間的根本性政策辯論。
在2025年11月18日於科戈德商學院發表的講話中，美聯儲理事邁克爾·S·巴爾堅決捍衛強有力的銀行監管，並警告放鬆監管可能帶來的負面經濟影響。巴爾理事曾是2008年金融危機後起草**《多德-弗蘭克法案》**的關鍵人物，他斷言歷史先例表明削弱監管護欄的危險性。
他特別批評了最近宣布的計劃，即到2026年底將理事會的監督和監管部門人員削減30%，稱這將「損害監管機構以適應風險的速度、力量和敏捷性行事的能力」。巴爾的言論強調了一種信念，即僅僅依靠市場紀律不足以有效制約銀行業的過度冒險行為。
與巴爾理事的謹慎立場形成對比的是，其他美聯儲官員則主張採取不同的方法。理事史蒂芬·米蘭公開呼籲監管機構將美國國債從關鍵的銀行槓桿率中豁免。這種觀點的支持者認為，這種豁免將釋放銀行資本，可能增加市場流動性和盈利能力。
米蘭理事還建議，減輕金融機構的監管負擔可以使美國中央銀行以更小的資產負債表運作。這一觀點得到了前美聯儲理事凱文·沃什的響應，他曾批評美聯儲過去使用量化寬鬆政策，並主張更快地縮減資產負債表，即量化緊縮（QT）。
這些觀點的分歧對金融市場和銀行業具有重要影響。由巴爾理事倡導的更嚴格的監管方向，意味著銀行將面臨更高的合規成本和可能更嚴格的貸款標準，但其預期收益是增強系統穩定性。這種方法可能需要美聯儲維持更大的資產負債表，以確保金融體系有足夠的流動性。
反之，米蘭理事提出的放鬆監管可能會提振銀行盈利能力，並減少對大型中央銀行資產負債表的感知需求。然而，批評者認為，這可能會通過鼓勵銀行增加槓桿，重新引入導致2008年全球金融危機的風險。
美聯儲內部的這場辯論反映了美國金融政策中長期存在的緊張關係。核心衝突在於通過嚴格監管防止重大金融危機再次發生，以及通過放鬆監管培育一個充滿活力、盈利豐厚的金融部門之間。美聯儲資產負債表的龐大規模，是多年**量化寬鬆（QE）**的直接結果，仍然是爭論的焦點。銀行監管的未來路徑將直接影響美聯儲資產負債表正常化的速度和規模，並塑造整個經濟的風險格局。