Edgen Crypto·Nov 25 2025, 00:05舊金山聯準會主席瑪麗·戴利公開支持在即將到來的12月會議上降息，強調儘管通膨仍高於央行目標，但對美國勞動力市場可能脆弱的擔憂日益加劇。
舊金山聯邦儲備銀行行長瑪麗·戴利已正式支持在12月政策會議上降息，理由是美國勞動力市場面臨突然下滑的重大風險。這一立場尤其值得關注，因為戴利歷來與聯準會主席傑羅姆·鮑威爾的政策立場保持高度一致。她的評論為央行即將做出的決定引入了一個關鍵的新維度，權衡了先發制人地保障就業與持續努力將通膨恢復到2%的目標（當前通膨率為3.01%）。
在接受《華爾街日報》採訪時，戴利明確表示：「我支持在12月會議上降息。」她的理由是，勞動力市場越來越容易受到急劇放緩的影響。這一觀點優先考慮失業率急劇上升的可能性，而不是降息可能阻礙或逆轉遏制通膨進展的風險。戴利闡明，聯準會擁有將通膨恢復到2%目標的工具，而無需大幅增加失業率，她認為未能先發制人地採取行動是一種潛在的政策錯誤。
降息通常被視為股市和其他風險資產的看漲訊號，因為它降低了企業和消費者的借貸成本。然而，降息的理由——經濟前景疲軟——呈現出一种謹慎的反敘事。因此，市場必須平衡寬鬆貨幣政策的積極影響與勞動力市場可能惡化的負面訊號。對於固定收益市場，降息可能會導致殖利率下降。對於像比特幣這樣的對宏觀經濟流動性敏感的數位資產，利率下降的舉動可能被解讀為一個積極的催化劑。
戴利的轉變意義重大，因為她的觀點通常被視為聯邦公開市場委員會（FOMC）內部共識的晴雨表。她公開偏離更強硬的立場，尤其是在她很少打破鮑威爾主席的公開指導的情況下，這表明聯準會內部對當前勞動力市場可持續性的擔憂日益加劇。此舉突顯了聯準會雙重使命中固有的緊張關係：實現最大就業和維持價格穩定。在通膨率達到3.01%（高於2%目標）的情況下，爭論的焦點是目前就業風險是否超過通膨重新 entrenched 的風險。
當前的經濟環境的特點是疫情後的就業繁榮正在消退，高工資增長和大量機會曾是普遍現象。經濟學家指出，菲利普斯曲線「扁平化」，即失業與通膨之間的傳統反向關係已減弱。這使得聯準會在解決就業問題時擁有更大的靈活性，而無需立即和相應地出現通膨飆升。戴利呼籲降息是這一複雜格局中的一項戰略舉措，旨在通過在勞動力市場經歷嚴重收縮之前先發制人地刺激經濟活動，從而實現經濟軟著陸。