Edgen Crypto·Dec 11 2025, 08:44Gemini 的關聯公司 Gemini Titan 已從美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 獲得了指定合約市場 (DCM) 許可。這項批准允許該公司提供受監管的二元事件合約，標誌著其在美國衍生品市場邁出了重要一步。
由 Cameron 和 Tyler Winklevoss 創立的加密貨幣交易所 Gemini 已獲得 美國商品期貨交易委員會 (CFTC) 批准，允許其關聯公司 Gemini Titan 營運指定合約市場 (DCM)。這項許可使該公司能夠為美國客戶推出受監管的預測市場。這些產品被稱為事件合約，結構為二元期權，允許用戶就特定真實世界事件的結果進行“是”或“否”的交易。這一發展正式將 Gemini 帶入受監管的美國衍生品領域，將其產品擴展到其核心的現貨加密貨幣交易業務之外。
Gemini 進入受監管的衍生品市場直接挑戰了美國預測市場的現有參與者，其中最著名的是 Kalshi，該公司已在 CFTC 監管下營運多年。此舉具有重要的戰略意義，因為它為 Gemini 提供了一種完全受監管的產品，可以提供給那些可能不願參與監管較少的加密產品的機構客戶和成熟交易員。這一發展允許對各種潛在事件（從經濟數據發布到政治結果）進行新的價格發現和對沖，所有這些都在符合聯邦法規的框架內。它使 Gemini 的收入來源多樣化，並減少了對波動性加密交易市場的依賴。
透過其 Gemini Titan 關聯公司推出事件合約，Gemini 正在採用一種常見的策略，即創建獨立的、受監管的法律實體來處理特定的金融產品。這將其主要交易所營運的監管風險隔離開來，並提供了清晰的合規框架。金融工具本身——事件合約——是一種簡單的衍生品形式。如果特定事件在特定時間發生，合約將支付固定金額；如果未發生，則不支付，從而允許參與者根據他們對現實世界概率的分析來建立頭寸。這一策略反映了數位資產更廣泛的“機構化”，即複雜的金融產品被納入既定的監管框架之下，以獲得合法性、市場准入。
Gemini 獲得批准的時機與加密貨幣市場的一次重大結構性轉變相吻合。鏈上數據顯示，散戶參與度已達到“歷史低點”，持有至少 0.1 BTC 的錢包增長等指標多年來首次停滯。相比之下，機構興趣激增，美國現貨 比特幣 ETF 持有的資產接近 1200 億美元，過去一年從交易所提取到長期託管的 BTC 超過 40 萬枚就是明證。Gemini 的舉動顯然是為了迎合後一類群體。當前的美國政治氣候，其中包括強烈反對聯準會發行數位貨幣 (CBDC) 的立法推動，似乎有利於私營的、受監管的數位金融市場解決方案。這使得 Gemini 等公司能夠透過提供符合規定的、總部設在美國的替代方案來搶佔市場份額，以應對像 幣安 這樣同時尋求在阿布達比新總部實現監管未來的全球平台。