Edgen Crypto·Nov 26 2025, 05:55由於美國經濟數據走弱，投資者加大了對美聯儲將在12月會議上降息的押注，黃金價格飆升至近兩週高點。這導致美元和國債收益率走低，增加了不生息黃金的吸引力。
在幾份低於預期的美國經濟報告發布後，黃金價格升至近兩週高點。這些數據增強了市場猜測，即美聯儲可能在即將於12月舉行的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議上實施降息。黃金的上漲伴隨著美元和國債收益率的下降，反映出市場對貨幣政策預期的普遍重新定價。
現貨黃金顯著上漲，上漲0.7%至每盎司4,160.12美元，這是自11月14日以來的最高點。與此同時，美國12月黃金期貨也錄得上漲。此次漲勢直接與一系列令人失望的經濟指標相關。報告顯示，9月零售銷售和核心生產者價格指數（PPI）數據漲幅低於預期。此外，ADP的每週數據顯示私人就業人數下降，另一份報告顯示11月消費者信心下降幅度超出預期。這些數據共同指向美國經濟正在降溫。
美聯儲預期中的聯邦基金利率下調往往會給美元帶來壓力，並降低政府債券收益率。這種動態對黃金有利。作為一種不生息資產，當持有黃金的機會成本（以債券收益率表示）下降時，黃金的吸引力就會增加。美元走弱也使得以美元定價的黃金對持有其他貨幣的投資者來說更實惠。為回應最新數據，美國10年期國債收益率跌至3.99%的3.5週低點，這表明債券市場強烈支持美聯儲採取更鴿派的立場。
對12月降息的共識仍然存在分歧，反映出市場存在顯著不確定性。經濟新聞發布後，根據一些市場指標，12月9日至10日聯邦公開市場委員會會議上降息的隱含概率飆升至80%。然而，這種情緒並非普遍存在。FactSet對經濟學家進行的一項調查顯示，其概率要低得多，為22%，與10月中旬的97%相比急劇逆轉。同時，CME FedWatch工具（其預測基於30天聯邦基金期貨價格）顯示降息的可能性為41%。這種分歧凸顯了對美聯儲潛在政策路徑的不同解釋。
美聯儲正在複雜的經濟環境中航行，平衡支持降溫的勞動力市場與對抗通貨膨脹反彈風險的需求。政府停擺導致聯邦經濟數據發布長達六週的停滯，這阻礙了央行評估關鍵趨勢的能力，加劇了市場預測的近期不確定性。除了貴金屬市場，對降息的日益增長的新希望為美國股市提供了順風。股市收高，Kohl's和Best Buy等零售商報告了超出預期的財務業績，股價顯著上漲。