灰度在 ETH 基金流入之際推出以太坊備兌看漲期權 ETF

灰度已推出以太坊備兌看漲期權 ETF (ETCO)，旨在通過期權策略產生收入，利用機構對以太坊日益增長的興趣。

灰度在 ETH 基金流入之際推出以太坊備兌看漲期權 ETF

灰度於 2025 年 6 月 4 日推出了 以太坊備兌看漲期權 ETF (ETCO)，旨在通過期權策略產生收入。該 ETF 的推出正值大量資金流入 ETH 基金之際，這與比特幣 ETF 的資金流出形成對比。

ETF 結構和投資策略

該基金將至少 80% 的淨資產投資於使用以太坊 ETP 作為參考資產的期權合約。ETCO 是非多元化的，旨在通過 Grayscale Ethereum Trust ETF (ETHE) 和 Grayscale Ethereum Mini Trust ETF (ETH) 等交易所交易產品提供當前收入和以太幣敞口。

市場背景和以太坊的表現

以太坊 ETF 在 2025 年 7 月的淨流入為 18.7 億美元，8 月份為 39.5 億美元，而比特幣 ETF 則面臨淨流出。這一趨勢反映出機構對以太坊的 DeFi 和質押效用的興趣日益濃厚。一位分析師指出，ETH 是對 Web3 增長的技術押注，是“Web3 採用的看漲期權”或“高增長指數”，而比特幣是“數字黃金”。

灰度更廣泛的 ETF 策略

灰度正在擴大其比特幣和以太坊以外的加密 ETF 產品，並已提交 Polkadot (DOT) 和 Cardano (ADA) 的單資產 ETF 的申請。該公司還提交了將其 Avalanche Trust 轉換為現貨 AVAX ETF 和將其 Dogecoin Trust 轉換為 DOGE ETF 的申請，這表明了其旨在占領加密貨幣市場不同領域的更廣泛戰略。

產生收入的加密產品

灰度的新 ETF 滿足了對能夠提供穩定收入來源同時管理與加密貨幣波動性相關的風險的產品的需求。其他產生收入的加密產品包括 ProShares Bitcoin ETF (BITO)，該產品目前的收益率為 55.15%，以及 YBTC，該產品提供 3.97% 的分配收益率。這些收益率根據比特幣的表現和波動性而波動。

Grayscale 的新 ETF 滿足了對能夠提供穩定收入來源同時管理與加密貨幣波動性相關的風險的產品的需求，它通過提供利用比特幣價格波動為投資者產生定期收入的創新投資策略。

潛在的市場影響

ETCO 可能會吸引尋求產生收入的加密產品的傳統投資者，從而可能增加對 ETH 和相關 ETF 的需求。備兌看漲期權策略也可能降低波動性，從而提供更穩定的投資選擇。隨著現貨以太幣 ETF 的推出可能會增加需求壓力（如比特幣的情況），以太幣可能會突破 2021 年 11 月 4,870 美元的歷史新高。