Edgen Crypto·Nov 24 2025, 01:26灰度投資已獲得監管批准，將在紐約證券交易所上市狗狗幣（GDOG）和XRP（GXRP）現貨ETF，交易將於2025年11月24日開始。此舉將現有私人信託轉換為公開交易基金，恰逢本週包括HYPE和XPL在內的資產解鎖近3億美元代幣，形成複雜的市場動態。
本週，數字資產市場受到兩個重大且對立的發展影響。灰度投資已獲得監管批准，將在紐約證券交易所（NYSE）上市狗狗幣（DOGE）和XRP的現貨交易基金（ETF），此舉標誌著山寨幣日益獲得主流認可。交易定於2025年11月24日開始。相比之下，市場也面臨來自HYPE、XPL和JUP等加密貨幣約3億美元預定代幣解鎖的潛在供應側壓力，這可能導致價格波動。
監管備案文件證實，灰度將在NYSE Arca交易所推出其狗狗幣ETF (GDOG)和XRP ETF (GXRP)。這一發展將該公司為這些資產提供的現有私人信託轉換為公開交易證券。這種轉換允許散戶和機構投資者透過傳統經紀賬戶獲得DOGE和XRP的敞口，消除了直接數字資產託管的複雜性。
同時，來自代幣分析平台的數據顯示，大量代幣將進入流通。在11月17日至11月24日這一週，預計將解鎖價值超過2.97億美元的代幣。這包括Hyperliquid (HYPE)的大規模懸崖式解鎖，它將釋放近1000萬枚價值超過3億美元的代幣。其他有顯著解鎖的資產包括ZORA、SOON和XPL。
狗狗幣和XRP現貨ETF的推出是一個結構性看漲催化劑。透過提供受監管且易於訪問的投資工具，灰度有望吸引新的資本浪潮，這些投資者此前無法或不願直接參與加密貨幣市場。這一事件為市場最古老的迷因幣狗狗幣以及XRP賦予了新的合法性。
相反，大規模代幣解鎖代表著潛在的逆風。如果需求跟不上，HYPE和XPL等代幣流通供應的突然增加可能會產生顯著的拋售壓力。報告指出，HYPE面臨一個更長期的歸屬計劃，將在24個月內向團隊成員分發價值119億美元的代幣，這表明拋售壓力可能是該資產的一個經常性主題。
市場分析師對山寨幣持混合但審慎樂觀的態度。加密分析師Matthew Hyland指出，比特幣主導指數（BTC.D）圖表顯示看跌，這是一個通常被解讀為山寨幣價格走勢積極信號的技術指標。他的分析表明，資金可能正在準備從比特幣輪動到其他數字資產。
從更廣闊的市場角度來看，ARK投資管理公司首席執行官Cathie Wood最近將其對比特幣的長期價格預測下調了30萬美元。她警告說，穩定幣的擴散正在挑戰比特幣在新興經濟體中作為主要價值儲存手段的作用，這表明主要數字資產將面臨更具競爭性的格局。
灰度的DOGE和XRP ETF獲得批准，遵循了現貨比特幣ETF的成功先例，標誌著將更廣泛的數字資產整合到傳統金融框架中的明確趨勢。此舉標誌著此前被視為投機性資產（尤其是狗狗幣）成熟過程中的重要一步。透過將迷因幣納入受監管的ETF範疇，灰度正在測試機構對高風險數字資產的興趣。
在同一週內，需求驅動事件（ETF）與供應增加事件（代幣解鎖）的並置，凸顯了現代加密貨幣市場複雜多面的性質，其中機構採用和代幣經濟時間表同時影響價格動態。