Edgen Crypto·Dec 05 2025, 13:43印度稅務情報機構的一份報告發現，走私者正在用穩定幣取代傳統的哈瓦拉網路進行非法交易。這一消息加劇了全球對數位資產相關風險的監管擔憂。
印度稅收情報局（DRI）的一份報告指出，非法資金流動出現了重大轉變，走私者越來越傾向於使用穩定幣和其他加密貨幣，而不是傳統的哈瓦拉網路。這一發展並非孤立事件，它正在加劇全球金融監管機構日益增長的緊迫感。與此同時，義大利宏觀審慎政策委員會（由其中央銀行和其他監管機構組成）已啟動一項「深入審查」，以評估對加密投資者保障措施的充分性，這預示著歐洲對該資產類別普遍存在的擔憂。
根據印度DRI的報告，參與毒品和黃金走私等活動的犯罪網路正在系統性地放棄擁有數百年歷史的哈瓦拉系統。這種依賴經紀人網路的非正式價值轉移方法正在被數位資產的速度和感知匿名性所取代。穩定幣（與法定貨券掛鉤）已成為這些非法交易的首選工具。報告強調，加密貨幣的無國界性質對國家執法和稅務情報機構構成了巨大挑戰，這些機構在追蹤傳統金融犯罪方面擁有完善的方法。
這些發現的直接市場影響是全球範圍內監管審查加劇的可能性很高。印度報告為長期以來一直警告加密貨幣可能助長洗錢和恐怖主義融資的監管機構提供了具體證據。這可能導致對加密貨幣交易所和穩定幣發行商實施更嚴格的反洗錢（AML）和了解你的客戶（KYC）要求。此類措施可能會增加合規成本並創造一個更具挑戰性的營運環境，隨著市場消化更高的監管風險，可能會引入看跌情緒。義大利監管機構的舉動凸顯了這一趨勢，表明發達國家正在積極重新評估其加密框架。
印度當局表達的擔憂也得到了其歐洲同行的呼應。義大利金融監管機構（包括義大利銀行和市場監管機構Consob）發表的一份聯合聲明明確概述了其審查的理由：
隨著加密資產與金融系統的相互聯繫日益緊密以及國際層面監管碎片化，與加密資產蔓延相關的風險可能會增加。
這種情緒反映了一種普遍觀點，即隨著加密貨幣與主流金融的進一步融合，其不受監管部分所帶來的系統性風險會越來越大。正如DRI所詳述的那樣，將加密貨幣用於非法目的，為監管機構更強有力地干預提供了明確的授權。
加密貨幣作為非法金融工具的敘述與其在經濟不穩定地區作為「保值資產」的作用並存。在伊朗等國家，公民正越來越多地轉向黃金和加密貨幣來對沖嚴重的貨幣貶值和國際制裁。這凸顯了數位資產的雙重用途性質：它們可以成為陷入困境的經濟體中普通民眾的生命線，同時也可以作為犯罪企業的工具。
這種二元性定義了當前的加密貨幣格局。即使各國都在努力應對非法使用問題，主要的機構參與者也正在使該資產類別合法化。貝萊德首席執行官拉里·芬克指出，主權財富基金正在積累比特幣，並倡導實物資產的代幣化。芬克預測該領域將出現「巨大增長」，這表明未來股票、債券和加密貨幣將共存於一個數字錢包中。然而，非法活動的持續存在和市場漏洞（例如Polymarket預測平台上的內幕交易指控）表明，實現全面成熟和機構信任的道路充滿了重大挑戰。