印度將推出印度央行支持的數位貨幣，並對私人加密貨幣保持謹慎

執行摘要

印度正在推進推出印度儲備銀行（RBI）支持的數位貨幣，利用區塊鏈技術提高交易速度和透明度。聯盟部長皮尤什·戈亞爾證實，該國計畫推出自己的數位貨幣，旨在透過可驗證的數位記錄遏制非法交易。與此同時，印度政府重申了對比特幣等私人加密貨幣的謹慎態度，原因是它們缺乏主權支持和固有的波動性。這一雙重策略使印度站在國家數位貨幣採用最前沿，同時加強了對去中心化數位資產的監管審查。

事件詳情

印度商業和工業部長皮尤什·戈亞爾宣布，印度打算推出央行數位貨幣（CBDC），明確表示：「印度也已宣布，我們將推出一種由印度儲備銀行擔保支持的數位貨幣。」這一舉措建立在現有的e₹零售試點項目基礎之上，該項目已擴展到17家銀行的60萬用戶。預計到2025年3月，數位盧比的流通量將達到1016.5億盧比，比2023年增長334%。數位盧比旨在促進無縫和安全的交易，利用類似於穩定幣的區塊鏈技術實現速度和透明度，並旨在以電子形式像傳統貨幣一樣運作。

戈亞爾闡明了印度對私人加密貨幣的政策，表示：「我們不鼓勵[加密貨幣]，因為我們不希望任何人被困在……一個沒有支持且沒有任何後端[代幣]中。」他強調了缺乏官方擔保的非受監管數位資產的風險，導致對其使用徵收重稅，以抑制投機並引導資金流向主權支持的數位資產。

財務機制和策略定位

印度儲備銀行的數位貨幣架構採用兩層模型。在此模型中，中央銀行提供貨幣供應，商業銀行或授權中介機構向公眾分發CBDC。這些中介機構充當節點，促進鑄造的**e₹**代幣從中央銀行的轉移。**e₹**本身不會產生利息，但可以轉換為存款。**e₹**計畫的未來功能包括低網路條件下的離線功能和可程式性。可程式性允許將規則直接嵌入到交易中，例如限制政府福利用於特定目的在指定商家處使用，從而增強控制和可追溯性。

印度的策略明確與更廣泛、監管較少的Web3生態系統形成對比，優先考慮國家支持的數位資產。對私人加密貨幣徵收30%的稅以及持續的監管審查旨在將資金和投資者興趣重新導向e₹基礎設施。這種方法符合更廣泛的金融包容性目標，尤其是在農村地區，透過解決傳統銀行系統的局限性並為補貼和Kisan信用卡貸款提供可程式支付。將e₹批發試點擴展到包括四家獨立的初級交易商，旨在代幣化銀行間交易並降低結算風險，同時參與國際清算銀行（BIS）創新中心下的多邊CBDC倡議，使數位盧比成為跨境匯款的競爭者。

市場影響

印度儲備銀行支持的數位貨幣的引入標誌著印度金融格局的重大轉變，並帶來重大的市場影響。短期內，印度對私人加密貨幣監管壓力的增加和稅收政策的實施，可能會在該地區引發去中心化數位資產的看跌情緒。e₹的增長，隨著其用戶群和流通量的增加，表明資金正從投機性加密投資策略性地重新分配到更穩定、主權支持的數位基礎設施。機構投資者正表現出向CBDC基礎設施的轉變，在無支持加密貨幣監管不確定性中尋求穩定的回報。

從長遠來看，印度的舉動可能成為其他考慮推出CBDC國家的一個先例，影響全球金融基礎設施並加速區塊鏈技術在傳統金融中的採用。區塊鏈支付的能力——提供秒級到分鐘級的結算時間，24/7/365全天候可用性，顯著降低的跨境費用（0.1–2%，而傳統為4–6%），完整的審計追蹤，以及幾乎零的退款——對傳統支付系統構成了直接挑戰。透過代幣化實現「可程式貨幣」的概念，允許透過嵌入規則實現自動化支付，可以徹底改變各個行業，從版稅分配到物聯網設備的微支付。這一舉措突顯了數位資產領域的日益分化：國家支持的、受監管的CBDC與去中心化的、不受監管的加密貨幣，對全球監管框架和投資者情緒具有重大影響。