Edgen Crypto·Nov 20 2025, 14:21基礎設施資本顧問公司執行長傑伊·哈特菲爾德（Jay Hatfield）預測，聯準會將在明年實施四次降息，這取決於任命一位新的、更具貨幣主義思想的聯準會主席。這一預測是在預計12月維持利率不變之後提出的，它暗示著一項重大的政策轉變，可能會穩定公債殖利率並支撐股市。
傑伊·哈特菲爾德（Jay Hatfield），基礎設施資本顧問公司執行長，預計聯準會將在整個12月維持目前的利率立場，但明年將轉向一個重大的寬鬆週期。該預測預計將進行四次明確的降息，這取決於央行領導層的變動。預計這一政策轉變將穩定長期公債殖利率，並為股市提供助推力。
在最近的一項分析中，傑伊·哈特菲爾德概述了聯準會政策的兩階段展望。目前的預測是聯邦公開市場委員會（FOMC）將在12月會議上保持利率穩定，延續其目前的「鷹派」暫停。更重要的預測是關於明年，哈特菲爾德預計新任聯準會主席將啟動一系列四次降息。這與更保守的估計（例如摩根大通全球研究預計2025年降息兩次，2026年降息一次）有所不同。
哈特菲爾德的預測表明對固定收益和股票市場有直接影響。預期降息的主要作用是將10年期公債殖利率固定在約4%。穩定的、較低的殖利率環境通常對股市有利，因為它降低了企業的借貸成本，並可能導致股票的估值倍數更高。目前的聯邦基金利率目標區間為4.25%至4.5%，這意味著四次降息將代表貨幣政策的重大逆轉。
這一預測背後的戰略依據與聯準會指導經濟哲學的預期轉變有關。哈特菲爾德表示，他相信新任聯準會主席將「更像一個貨幣主義者」而不是「凱因斯主義者」。
「每個人都期望一位新的聯準會主席上任，他將更像一個貨幣主義者，這是我們所相信的，更少凱因斯主義，更少擔心關稅，更少擔心預期，並會降息。」
這意味著將擺脫透過財政積極主義管理經濟產出的做法，轉而關注透過控制貨幣供應來穩定物價和促進可預測的經濟狀況。
聯準會最近在9月將其基準利率下調了25個基點，這是九個月來的首次降息，預示著其激進加息週期的潛在結束。然而，市場預期仍然存在差異。雖然哈特菲爾德的四次降息預測明顯看漲，但其他市場指標，例如芝商所聯準會觀察工具，表明對2025年6月前至少降息一次有很高的信心。哈特菲爾德的預測之所以引人注目，在於它將激進的寬鬆週期直接與領導層變動聯繫起來，將其視為一種結構性政策轉變，而非純粹的數據驅動反應。