Edgen Crypto·Nov 27 2025, 16:12波場 (Tron) 創始人孫宇晨公開指控香港 First Digital Trust 挪用支持 TrueUSD (TUSD) 穩定幣的 4.56 億美元法定儲備。這些指控現已獲得杜拜法院的資產凍結令支持，引發了對香港監管框架健壯性的重大質疑，尤其是在其推出新的穩定幣許可制度之際。
波場創始人孫宇晨加劇了對香港託管機構 First Digital Trust (FDT) 的指控，聲稱該公司及其合作夥伴非法挪用了 4.56 億美元的儲備金，這些儲備金旨在支持 TrueUSD (TUSD) 穩定幣。這些指控在杜拜法院發布全球資產凍結令後獲得了法律支持。該事件暴露出香港信託或公司服務提供商 (TCSP) 制度中潛在的漏洞，為該市新實施的穩定幣許可框架創造了一個重要的測試案例。
根據孫宇晨的聲明，包括 First Digital Trust Limited 和 Legacy Trust Company Limited 在內的金融機構與杜拜貿易金融公司 Aria Commodities DMCC 串通，挪用資金。孫宇晨聲稱 FDT 將 TUSD 儲備轉移到境外並偽造交易文件以掩蓋其活動。指控的核心是 FDT 利用香港現有信託公司法律中的監管漏洞，這些法律不如持牌金融機構的法律嚴格，從而促成了非法資金轉移。
此次爭議的一個關鍵進展是杜拜數字經濟法院發布了一項全球凍結令，以保護 TUSD 持有者的權利。孫宇晨公開承認了法院的決定，稱這是保護相關資產的必要步驟。這項法律行動為這些指控提供了實質依據，並將此事從一場公開爭議轉變為一個正式的國際法律案件，增加了對涉事方的壓力。
此案對香港作為受監管數字資產中心的地位具有重大影響。2025 年 8 月，香港正式啟動了由香港金融管理局 (HKMA) 管理的針對法定貨幣掛鉤穩定幣的全面許可和監管框架。孫宇晨明確警告稱， alleged fraud 破壞了這一框架。該事件凸顯了不僅對穩定幣發行方，而且對持有其儲備的第三方託管方和信託公司的監督至關重要。監管機構現在可能被迫重新評估 TCSP 制度，以確保管理數字資產儲備的信託公司遵守更嚴格的審慎和安全標準。
此次爭議凸顯了穩定幣生態系統中持續存在的運營和交易對手風險。任何穩定幣的穩定性和完整性完全取決於其儲備的透明和可驗證管理。對 FDT 的指控嚴酷地提醒我們，即使有完善的監管框架，不良行為者仍可能尋求利用漏洞。對於香港而言，這一事件代表了對其監管雄心的一次真實世界壓力測試。香港金融管理局 (HKMA) 和其他監管機構將如何回應，將是衡量他們有效管理數字資產市場並維持投資者信心的關鍵指標。