Edgen Crypto·Dec 02 2025, 16:43領先的加密貨幣交易所Kraken已收購瑞士公司Backed Finance，該公司專注於現實世界資產（RWA）的代幣化。此舉標誌著Kraken在潛在IPO之前整合受監管的鏈上金融產品的戰略推進，旨在RWA新興領域佔據一席之地。
加密貨幣交易所Kraken已宣布收購瑞士金融科技公司Backed Finance。Backed Finance專注於現實世界資產（RWA）的代幣化，提供創建和管理鏈上證券（如股票和交易所交易基金（ETF））的基礎設施。該公司根據瑞士DLT法案運營，確保其代幣化產品是受監管的證券，代表對標的資產的直接所有權，這些資產由持牌託管人持有。
此次收購為Kraken提供了一個一站式解決方案，以向其客戶提供受監管的、資產支持的代幣，直接在其數位資產平台內整合傳統金融工具。
Backed Finance運營的核心是創建完全支持的、1:1代幣化證券。例如，要創建代表一家上市公司的股票的代幣，實際股票將被購買並由託管人持有。隨後，一個ERC-20代幣在以太坊區塊鏈上鑄造，在法律上代表該股票的所有權。這種模式確保了代幣的價值直接與標的資產掛鉤，使其與僅跟踪價格的合成資產區別開來。
這種結構類似於其他資產支持的代幣，如Wrapped Bitcoin（WBTC），它依賴於一個中心化託管人（BitGo）來持有比特幣儲備。然而，透過在特定的證券法律框架內運營，Backed Finance為代幣化更廣泛的受監管金融產品提供了途徑。
對於Kraken而言，此次收購是一項戰略舉措，旨在IPO前使其產品多樣化並鞏固其市場地位。透過進入RWA領域，Kraken可以從代幣化資產的發行和管理中產生新的收入來源，從而減少對波動性加密現貨市場交易費用的依賴。
此舉使Kraken能夠直接與新興的DeFi協議和也在探索資產代幣化的傳統金融機構競爭。它遵循的戰略路徑與**MicroStrategy (MSTR)或BitMine (BMNR)等公司不同，這些公司專注於為其公司財務收購比特幣 (BTC)或以太坊 (ETH)**等數位資產。相反，Kraken正在構建基礎架構，將外部的鏈下資產引入區塊鏈。
此次收購向市場發出了一個強烈訊號，表明數位資產行業正在走向成熟。主要影響包括：
此次交易是更廣泛的行業趨勢的一部分，該趨勢側重於現實世界資產的代幣化，許多分析師認為這是DeFi的下一個主要增長載體。從房地產到私募股權，數萬億美元的傳統資產尚未整合到鏈上，潛在市場巨大。研究表明，目前，像比特幣（約0.1%）這樣的大型資產中只有一小部分在DeFi協議中被積極使用。
透過構建RWA代幣化的基礎設施，Kraken不僅在增加新產品；它正在將自己定位為傳統金融市場與數位資產經濟潛在融合的關鍵門戶。這一戰略承認了一個未來，即鏈上和鏈下資產之間的區別變得越來越模糊。