Edgen Crypto·Sep 23 2025, 20:18Kraken 聯合首席執行官 Arjun Sethi 證實，公司正在推遲首次公開募股，轉而專注於戰略收購，如 NinjaTrader 和 Breakout，以擴展其多資產平台和市場份額。
Kraken 聯合首席執行官 Arjun Sethi 宣布，公司將優先考慮戰略收購而非立即首次公開募股，這預示著將重點放在市場整合和多元化服務產品上。
加密貨幣交易所 Kraken 已確認目前不會進行首次公開募股 (IPO)，儘管數月來一直有猜測稱最早可能在 2026 年第一季度上市。聯合首席執行官 Arjun Sethi 闡明了這一立場，他強調公司目前專注於戰略性兼併與收購 (M&A)，以鞏固其市場地位。
今年，Kraken 積極參與了併購活動。值得注意的是，該公司完成了對美國著名零售期貨交易平台 NinjaTrader 的 15 億美元收購。這項於 9 月敲定的交易，是整合傳統金融 (TradFi) 和加密貨幣市場的一項重大舉措，旨在將 Kraken 定位為傳統和加密期貨交易領域的領導者。NinjaTrader 將繼續作為一個獨立的平台運營，實現跨平台交易能力。
繼 NinjaTrader 交易之後，Kraken 收購了 Breakout，一家專門從事基於績效服務的自營交易公司。這項收購於 2025 年 9 月 1 日生效，將 Kraken 的產品套件擴展到高級交易者，並為加密交易生態系統引入了基於績效的資本分配模型。
Kraken 對 Breakout 的收購為高級交易者引入了一種獨特的金融模式。透過 Breakout，符合條件的交易者可以獲得高達 200,000 美元的名義資本。資格要求交易者購買並通過嚴格的評估，將表現維持在預設的虧損限額之上。成功的交易者將獲得一個資金帳戶，並有資格保留高達 90% 的已生成利潤，這些利潤可按需支付。Breakout 提供超過 50 個加密貨幣對的交易，BTC 和 ETH 合約可提供高達 5 倍槓桿，這與 Kraken 的目標一致，即讓經驗豐富的交易者能夠根據技能而非個人財富在加密市場部署資本。
Arjun Sethi 闡述的 Kraken 對收購的戰略重視，旨在將其打造成為全球最大的加密平台，這與 Bullish 和 Gemini 等最近進行 IPO 的競爭對手形成對比。NinjaTrader 的收購透過增加 CFTC 註冊的期貨佣金商 (FCM) 許可證，將 Kraken 更深入地融入 TradFi，從而促進其進入美國加密期貨和衍生品市場。這擴展了 Kraken 在 英國、歐盟 和 澳洲 的現有監管許可證。Breakout 的收購使高級交易工具和資本的獲取民主化，將分配從「資本本身的可及性」轉變為「技能證明」。這一策略反映了 Web3 去中心化訪問和精英管理的更廣泛原則，將基礎設施、工具和流動性捆綁到一個統一的生態系統中。Kraken 以前的整合，包括 Cryptowatch、Crypto Facilities、CF Benchmarks 和 Staked，都強調了其長期的多資產雄心。
Kraken 優先考慮併購而非立即 IPO 的戰略，預示著加密貨幣行業內整合和多元化的顯著趨勢。此舉加劇了主要交易所之間的競爭，並模糊了 TradFi 和加密市場之間的界限，尤其是在期貨交易和自營交易模式的整合方面。透過 Breakout 引入基於績效的資本分配，可能會賦能更廣泛的熟練交易者，潛在地促進 Web3 生態系統內的創新和去中心化資本獲取。對於投資者情緒而言，避免 IPO 轉而追求持續的私人增長和戰略擴張，表明專注於長期價值創造而非短期公開市場估值，這可能會吸引在市場波動中尋求穩定的投資者。
Kraken 聯合首席執行官 Arjun Sethi 表示，公司並未經歷關於 IPO 的「FOMO」（害怕錯過）。他 afirmado：「我們是私有的……我們一直保持私有……如果這符合我們客戶的最大利益……如果答案是否定的，我們就不會上市。」關於收購，Sethi 澄清說：「我們並非在進行收購狂潮，但我們始終在評估戰略契合度。」他補充說，NinjaTrader 和 Breakout「與我們的路線圖深度契合。」在評論 Breakout 模型時，Sethi 指出：「Breakout 為我們提供了一種根據技能證明而非資本本身來分配資本的方式。」
Kraken 的併購活動發生在一個更廣泛的行業趨勢中，即整合和戰略重新定位。儘管市場條件以及拜登政府時期與 SEC 過往的衝突此前推遲了其 IPO 計劃，但目前 美國證券交易委員會 「更友好的領導層」環境並未動搖 Kraken 當前的 IPO 決定。該公司報告稱，2025 年第二季度營收為 4.12 億美元，EBITDA 接近 8000 萬美元。相比之下，Coinbase 同期營收 14 億美元，EBITDA 為 5.12 億美元。儘管 Kraken 在 NinjaTrader 交易前的 3 月份估值為 150 億美元，但它仍落後於 Coinbase 850 億美元的市值，但領先於新上市的 Bullish（約 100 億美元）和 Gemini（約 30 億美元）。Coingecko 將 Kraken 列為全球按交易量計算的第六大交易所。