Edgen Crypto·Dec 07 2025, 20:22美國比特幣公司（ABTC）的股票在併購後的鎖定期屆滿後，從其52週高點暴跌超過85%，引發了10億美元市值的拋售。儘管該公司報告了2025年第三季度強勁的基本面，此次暴跌仍舊發生，凸顯了與政治相關的加密貨幣股票的極端波動性。
美國比特幣公司 (NASDAQ: ABTC)，前身為 Gryphon Digital Mining (GRYP)，在2025年12月2日私募鎖定期屆滿後，經歷了災難性的股價暴跌。此次事件引發了拋售，抹去了約10億美元的市值，導致該股從其52週高點暴跌超過85%。這次由技術因素驅動的暴跌與該公司近期報告的財務實力形成鮮明對比，包括盈利的第三季度和大量的比特幣儲備。此次事件凸顯了新上市、備受矚目的加密貨幣相關股票固有的波動性和事件驅動風險。
2025年12月2日，早期併購前投資者持有的股票的重大鎖定期屆滿，允許他們在公開市場出售其持股。隨後的獲利回吐浪潮立即且劇烈。該股在盤中交易中暴跌超過50%，引發了多次波動性停牌。截至收盤，ABTC下跌約40%，收於每股2.33美元附近。截至12月6日，該股交易價格約為2.23美元。
該實體由埃里克·特朗普聯合創立，於2025年9月通過與Gryphon Digital Mining的全股票合併在納斯達克上市。品牌重塑包括1股拆5股的反向股票拆分，以及股票代碼從GRYP更改為ABTC。該公司的高知名度使其市值在高峰期超過70億美元，為早期支持者被允許清算頭寸時的一次戲劇性調整奠定了基礎。
ABTC的崩潰對加密貨幣相關股票的投資者來說是一個警示故事，特別是那些在上市前有大量炒作和集中所有權的股票。主要驅動因素并非基本業務失敗，而是技術市場事件——鎖定期屆滿。這突顯了通過合併或SPAC上市的公司的一個關鍵風險因素，即大量股票可能突然進入市場，壓倒需求。
此次拋售發生在更廣泛的市場低迷背景下，比特幣已從10月份約126,000美元的高點下跌了約30%。分析師警告說，定於2026年進行的進一步鎖定期屆滿可能會給ABTC帶來額外的拋售壓力，無論公司的運營表現如何。
儘管該股技術上嚴重疲軟，但美國比特幣公司的基本財務狀況呈現出不同的圖景。2025年11月14日，該公司報告了強勁的2025年第三季度業績：
該公司的業務策略遵循「挖礦並持有」的模式，將其定位為挖礦運營商和比特幣儲備工具。截至2025年11月中旬，美國比特幣公司在其資產負債表上持有約4,090 BTC。按當前市場價格計算，這筆儲備代表了約3.8億美元的直接比特幣敞口，使得ABTC股票除了其挖礦業務外，成為對標的加密貨幣價格的實際槓桿投資。
美國比特幣公司體現了與政治相關的資產與波動性加密市場交織在一起的高風險、高回報性質。特朗普家族的參與帶來了顯著的媒體關注和最初的投資者熱情，但也引入了典型股票中不存在的政治和頭條新聞風險。分析師覆蓋率低，大多數公司將該股評級為「持有」或不提供正式目標，這反映了對這樣一個獨特實體估值的巨大不確定性和難度。
ABTC的運營健康狀況與其市場表現之間的差異，說明了新興加密股票市場的一個關鍵動態：技術因素和市場情緒可以暫時超越基本價值。儘管該公司正在產生可觀的收入和利潤，但其股票仍然高度投機，受比特幣價格波動、新聞催化劑以及股票解鎖等結構性市場風險的驅動。