Edgen Crypto·Dec 02 2025, 00:40以《大空頭》聞名的著名投資者邁克爾·伯里公開宣布，再次做空 特斯拉 (TSLA)，稱這家電動汽車製造商的股票「估值過高得離譜」，並警告稱，首席執行官埃隆·馬斯克擬議的薪酬方案將導致股東大量稀釋。
邁克爾·伯里，以其在《大空頭》中成功押注房地產市場而聞名的投資者，再次對 特斯拉公司 (TSLA) 持看跌立場。伯里公開表示他正在做空該股票，稱其估值「高得離譜」，並引用了與首席執行官埃隆·馬斯克薪酬結構相關的潛在股份稀釋擔憂。此舉重新引發了圍繞特斯拉市場估值及其基本面的爭論。
伯里在一份公開聲明中宣稱：「特斯拉今天的市值高得離譜，而且已經持續了很長時間。」 這並不是伯里第一次對這家電動汽車巨頭採取立場。2021 年，他的對沖基金曾持有對 特斯拉 價值超過 5.3 億美元的大量空頭頭寸，之後於當年晚些時候退出交易。他最新的評論標誌著他重返這一看跌論點，將他頗具影響力的聲音加入到質疑該公司高估值的市場分析師群體中。
伯里的聲明對 特斯拉 股價造成潛在下行壓力，因為他的聲譽可以影響投資者情緒。然而，儘管他提出了批評，並且該股是做空者普遍關注的目標，但 特斯拉 股價表現出韌性，據報導今年迄今上漲了 6.5%。此舉加劇了 特斯拉 首席執行官埃隆·馬斯克（他曾公開批評做空者）與仍然對公司估值持懷疑態度的投資界之間長期存在的緊張關係。
伯里的核心論點是 特斯拉 的估值指標脫離了行業規範。該公司的股票交易市盈率超過 250 倍，這一數字遠高於其他主要汽車製造商。其他著名的做空者，如吉姆·查諾斯，過去也曾表達過類似的看法。相比之下，埃隆·馬斯克一直堅持捍衛公司的估值，預測 特斯拉 將成為世界上最有價值公司。伯里直接將其擔憂與 特斯拉 的公司治理聯繫起來，警告稱馬斯克潛在的 1 萬億美元薪酬方案（主要基於股票期權）可能會嚴重稀釋股東權益。
此次再次做空凸顯了伯里近期投資策略中更廣泛的模式，其中包括對 英偉達 (NVDA) 等其他高增長科技股的看跌押注。他的論點似乎旨在針對他認為處於投機泡沫中的公司，這些泡沫是由人工智能等趨勢的炒作和激進的會計操作所推動的。對埃隆·馬斯克薪酬的關注——在法院撤銷後股東投票決定恢復的方案——強調了股票稀釋的財務機制。如果獲得批准並執行，發行大量新股將使公司的股權基礎擴大，可能降低每股的價值。