密歇根州HB 4087法案推進，提議州政府投資加密貨幣

執行摘要

密歇根州眾議院第4087號法案，提議州政府將高達10%的資金投資於加密貨幣，已推進至二讀，表明州級層面數字資產採納的立法興趣日益增長。

事件詳情

由代表Bryan Posthumus和Ron Robinson提出的密歇根州眾議院第4087號法案已推進至眾議院二讀。該法案旨在修訂州管理和預算法案，並已提交給政府運作委員會進行進一步審議。HB 4087的核心是授權州財政部長將州普通基金和經濟穩定基金的一部分，最高可達這些基金的10%，投資於加密貨幣。這標誌著該法案自二月份提出以來的首次重大進展。

Posthumus代表在X上表示：「> 密歇根州可以而且應該通過簽署我的法案來創建密歇根加密戰略儲備，與德克薩斯州一起在加密政策上發揮領導作用。」 該法案還包括如果此類活動能夠在不增加州金融風險的情況下產生額外回報，則可以借出加密貨幣的條款。資產將通過安全的託管解決方案或通過註冊投資公司的交易所交易產品直接持有。該立法目前尚未具體規定除一般許可之外的合格加密貨幣類型或指導方針。

財務機制和立法比較

HB 4087的財務框架允許將州資金的很大一部分，高達10%，分配給數字資產。這種方法通過不限制特定加密貨幣來提供靈活性。就背景而言，新罕布什爾州通過眾議院第302號法案成為第一個允許公共資金投資比特幣和其他數字資產的美國州，它設定了更嚴格的標準：數字資產的市場資本化必須超過5000億美元，目前只有比特幣符合這一條件。新罕布什爾州的法律還允許將其普通基金和其他批准的資金池中高達10%的資金進行投資，強調州監管或受監管的託管方和交易所交易產品。根據一份13F文件顯示，截至6月30日，密歇根州的州養老基金已持有比特幣和以太幣交易所交易基金，持有11萬股ARK 21Shares比特幣ETF，價值約660萬美元。HB 4087中關於借出加密貨幣的條款突顯了在風險評估的前提下，試圖最大限度地提高這些資產收益的嘗試。

商業策略和市場定位

密歇根州的舉動與美國各州探索或實施戰略性加密儲備立法的更廣泛趨勢一致。目前，20個美國州正在考慮此類措施。這種立法活動凸顯了數字資產日益增長的戰略興趣，原因有幾點：作為通脹對沖工具，由於加密貨幣獨立於傳統金融市場運作以實現多元化，以及其增長潛力。戰略意圖是使州資產多樣化並可能產生長期收益。投資管理公司VanEck估計，如果所有這些法案都獲得通過，各州總共可以收購約247,000 BTC，按當前市場價格計算，價值約237億美元。這標誌著公共基金管理的一個轉變，反映了此前在MicroStrategy等實體中看到的早期公司策略，該公司已對比特幣進行了大量投資作為財政儲備資產。

更廣泛的市場影響

密歇根州HB 4087的推進有助於加密貨幣，特別是比特幣，在公共部門投資組合中的合法化和機構採納。如果該法案通過，它將樹立一個先例，可能鼓勵其他州加速自己的加密儲備計劃。這種不斷增長的政府興趣可能會將大量資本注入加密市場，擴大數字資產的整體市值和穩定性。這一趨勢也預示著投資者情緒和政府對數字資產作為長期金融戰略可行組成部分的認可不斷演變。在聯邦層面，正在進行的立法努力，例如數字資產市場清晰法案和側重於穩定幣監管的2025年GENIUS法案，表明監管環境正在走向成熟。密歇根州等州級行動強化了Web3技術和數字資產日益被接受的環境的敘述，培養了一個適合更廣泛融入傳統金融的生態系統。