Edgen Crypto·Dec 02 2025, 10:13經濟合作與發展組織 (OECD) 預計美國利率將在 2026 年底前逐步放緩至 3.25%-3.5% 的範圍。然而，包括主要銀行和預測平台在內的金融市場正在消化更快降息的預期，美聯儲在 2025 年 12 月會議上降息 25 個基點的可能性超過 85%。
經濟合作與發展組織 (OECD) 預計，到 2026 年底，美聯儲將逐步將其關鍵利率下調至 3.25% 至 3.5% 的範圍。這一長期預測與市場強烈的猜測形成對比，後者認為 2025 年 12 月立即降息的可能性很高，這一觀點受到分裂的聯邦公開市場委員會 (FOMC) 和一些官員的鴿派評論的影響。
OECD 的預測概述了未來兩年貨幣政策逐步寬鬆的路徑。這與主要金融機構更激進的短期預期形成對比。美國銀行全球研究部更新了其預測，將美聯儲 2025 年 12 月會議上降息 25 個基點納入其中，這與其之前維持利率不變的預期有所不同。美國銀行分析師還預計 2026 年將再進行兩次 0.25 個百分點的降息，這將使最終利率達到 3.00%-3.25% 的範圍。該公司在一份報告中表示：「我們對明年額外降息的預測是由於領導層變動，而不是我們對經濟的解讀」，暗指白宮經濟顧問凱文·哈塞特 (Kevin Hassett) 成為下一任美聯儲主席熱門人選的報導。
這種分歧凸顯了穩定、長期機構觀點與更具反應性、數據驅動的市場前景之間的衝突。美聯儲 2025 年 10 月的降息將目標範圍降至 3.75%-4.00%，為被稱為「罕見、真正懸念迭起」的 12 月會議奠定了基礎。
金融市場絕大多數都預期美聯儲將轉向鴿派。根據 CME 集團的 FedWatch 工具，交易員預計 12 月降息 25 個基點的可能性為 87.6%。這種情緒反映在迅速增長的預測市場中。在 Polymarket 上，一個在獲得 洲際交易所 (ICE) 戰略投資後最近估值超過 80 億美元的平台，12 月降息的賠率已飆升至 88%，其中超過 2500 萬美元押注於這一特定結果。
這種共識一直是風險資產的重要驅動力。比特幣 反彈和加密貨幣相關股票的上漲與降息概率的上升直接相關。然而，其影響並非完全積極。Investopedia 的一項分析指出，如果債券市場認為此舉是通脹再次升溫的信號，那麼在美聯儲降息後抵押貸款利率此前曾上漲。股市（標普 500 指數今年迄今上漲約 16%）寄希望於降息以支撐估值，但被視為對經濟疲軟的反應的舉動仍可能引發波動。
儘管市場達成共識，美聯儲本身似乎存在嚴重分歧。10 月聯邦公開市場委員會會議紀要顯示「強烈分歧的觀點」，一些官員準備維持利率不變。在政府停擺後，政策制定者一直在努力應對「陳舊」的經濟數據，導致在優先考慮通脹風險的官員和關注勞動力市場疲軟的官員之間出現分歧。
這種內部 M 分歧反映在官員們褒貶不一的評論中。波士頓聯儲主席 蘇珊·柯林斯 (Susan Collins)（2025 年投票成員）警告不要過快放鬆政策。相反，美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾 (Jerome Powell) 的盟友，包括紐約聯儲主席 約翰·威廉姆斯 (John Williams)，據報導已為他提供了政治掩護，以進行降息，即使這會導致公開異議。這種分歧導致主要銀行調整了頭寸。
「通過下週降息，我們認為美聯儲將增加將政策推入寬鬆區間的風險，正值財政刺激措施生效之時，」美國銀行分析師評論道。
摩根大通 (J.P. Morgan) 也將其基本情境轉向 12 月降息，理由是近期「美聯儲言論」是其修正預測的主要催化劑。
Polymarket 在這一敘述中的重要作用突顯了預測市場在主流金融領域日益增長的影響力。Polymarket 曾被 CFTC 罰款 140 萬美元並被有效禁止在美國運營，現已獲得監管批准，可以進行中介美國訪問。這，再加上紐約證券交易所所有者 ICE 的 20 億美元投資，已將該平台從一個利基加密貨幣應用程序轉變為機構投資者的重要數據來源。
該平台匯總眾包信念並根據財務激勵進行加權的能力，正在提供一個可與傳統指標媲美的實時概率預測。12 月 9-10 日的聯邦公開市場委員會會議將成為其預測能力的一個主要試金石。正確的預測將進一步使預測市場作為宏觀分析師工具包中的標準工具合法化，鞏固其從邊緣走向金融分析前沿的轉變。