Edgen Crypto·Dec 10 2025, 16:13Solidus Labs的一份報告揭露了「PumpCell」，這是一個基於Telegram的網路，在Solana和BNB Chain上執行了協調的拉高出貨方案，透過操縱微市值代幣在一個月內獲取了約80萬美元的非法利潤。
鏈上風險監控公司Solidus Labs的一項調查發現了一個在Telegram上運作的協調拉高出貨網路。這個名為PumpCell的組織成功操縱了Solana和BNB Chain生態系統中去中心化交易所上的微市值代幣價格，僅在2025年10月就提取了約80萬美元的非法利潤。此次行動揭示了去中心化金融（DeFi）市場存在的重大漏洞，預計將引起監管機構的高度關注。
調查詳細描述了PumpCell的作案手法。該組織利用其Telegram頻道協調目標購買活動，人為抬高非流動性低市值代幣的價格。一旦價格達到預設峰值，核心操作者就會出售其持有的代幣，導致代幣價值暴跌，讓散戶投資者蒙受重大損失。
該方案的財務機制涉及透過複雜的網路洗錢。資金從去中心化錢包轉移到多個中心化交易所（CEX）的帳戶和場外交易（OTC）現金經紀人，以模糊資金來源，並將非法收益轉換為法定貨幣。這種結構化方法反映了現代網路犯罪的工業化性質，其中專業角色在攻擊的不同階段（從初始存取到貨幣化）越來越普遍。
PumpCell網路的曝光對更廣泛的加密貨幣市場產生了幾個關鍵影響：
儘管沒有官員直接評論PumpCell案，但近期監管行動提供了明確的背景。CFTC的數位資產試點項目僅授權比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和USDC作為合格的衍生品保證金，這表明美國監管機構採取了謹慎和選擇性的方法。透過將其認可限制在高度流動性和成熟的資產上，該委員會正在其認為適合整合到傳統金融基礎設施的資產與更波動、風險更高的長尾代幣之間劃清界線。
CFTC代理主席Caroline Pham最近表示，鑑於「非美國加密貨幣交易所最近的客戶損失」，將與加密貨幣相關的槓桿納入美國破產保護和持續監控的必要性「從未如此重要」。這種情緒反映了更廣泛的監管努力，旨在降低加密生態系統中的風險，而PumpCell方案正屬於這一範疇。
這種拉高出貨方案並非孤立事件，而是數位資產領域有組織金融犯罪日益增長趨勢的一部分。執法機構正在調整其應對策略。正如最近FBI文件「Operation Level Up」所詳述的，一個由美國特勤局組成的聯合工作組正在積極追蹤鏈上交易，並扣押與全球詐欺網路（其中許多來自東南亞）相關的資產。
這些犯罪企業通常表現出高度的組織性，效仿合法的商業結構。正如對BlackLock勒索軟體團伙等組織進行的分析所示，威脅行為者公開招募「traffers」（即受害者來源者）等專業角色，從而使犯罪供應鏈工業化。PumpCell的協調操縱顯示出類似的營運規劃水平，凸顯了複雜且受經濟驅動的參與者對數位資產經濟構成的持續和不斷演變的威脅。