Edgen Crypto·Dec 06 2025, 06:47俄羅斯的黃金儲備在2025年11月達到3107億美元的歷史新高，使其在國際儲備中的黃金份額增至42.3%。這一戰略轉變發生在全球投資者和央行在地緣政治緊張局勢和貨幣政策不確定性中增加貴金屬持倉之際。
截至2025年11月，俄羅斯已將其黃金儲備大幅增加至創紀錄的3107億美元，這一戰略舉動使其在國際總儲備中的比例達到42.3%。這標誌著自1995年2月以來的最高比例，並預示著其去美元化戰略的有意加速。此次積累恰逢市場普遍趨勢，即央行和機構投資者增加其黃金敞口，以對沖地緣政治不穩定和貨幣貶值。全球黃金支持的ETF持有量達到3932噸的峰值，2025年的流入量有望創下年度新高，凸顯了強勁的避險需求。
根據官方報告，俄羅斯的黃金持有量在現代歷史上首次突破3000億美元大關。11月的數據證實了其持續積累黃金的政策，旨在減少該國對以美元計價資產的依賴。此次金融重組旨在保護俄羅斯經濟免受外部壓力，包括制裁和全球金融波動。儲備份額增至42.3%清楚地、有數據支持地表明了這一長期政策正在實施，將其國家財富的很大一部分轉移到其境內持有的實物資產中。
俄羅斯加大了黃金購買力度，給已在強勁反彈的市場帶來了額外的上行壓力。貴金屬有望實現自1979年以來的最佳年度表現，這得益於分析師所稱的“貶值交易”。全球投資者正從主權債券和貨幣轉向黃金等硬資產，並在一定程度上轉向比特幣。這一趨勢的證據是，僅2025年通過ETF購買的黃金就達到創紀錄的700噸。隨著央行作為主要買家和投資者資金流入保持強勁，黃金方程式的需求側顯得穩固。這種持續的需求，加上對美聯儲降息的預期，為非收益資產創造了有利環境，進一步鞏固了黃金的價格底部。
當前的市場動態表明，機構參與者現在是價格的主要推動者。根據StoneX Financial Ltd.市場分析主管Rhona O’Connell表示：“在過去四到六個月中，ETF投資者一直是價格的制定者，而不是價格的接受者，”這表明最近的資金流入正在推動反彈，而不僅僅是對其做出反應。這一觀點得到了世界黃金協會的支持，該協會將黃金的表現歸因於“超強的地緣政治和地緣經濟環境”以及美元走弱。展望未來，德國商業銀行的Barbara Lambrecht指出，雖然美聯儲降息已在很大程度上被市場消化，但聯邦公開市場委員會（FOMC）的任何暗示，即“與9月相比有更多降息……可能會將金價推得更高。”
俄羅斯的戰略是更大規模去美元化地緣經濟趨勢的一個突出例子，各國正積極使其儲備多樣化，以減輕與美國金融體系相關的風險。這一運動並非孤立；亞洲的中央銀行，特別是中國和印度，也一直是黃金需求的重要貢獻者，這反映在ETF流入數據中。轉向黃金是一種防禦性姿態，以應對主要經濟體的財政赤字和加劇的地緣政治緊張局勢。市場的積極反應不僅限於黃金本身。與貴金屬相關的金融工具表現出色。例如，採用固定成本流媒體模式的**Wheaton Precious Metals (WPM)**在2025年股價飆升86%，這表明具有可預測成本和直接受益於金屬價格上漲的公司，正受到尋求以較低風險進入貴金屬週期的投資者的青睞。