Edgen Crypto·Nov 18 2025, 10:29上市公司 SharpLink 和 Upexi 正在開創將數位資產整合到其企業金庫中的獨特策略。SharpLink 正在利用以太坊質押產生可觀收入，而 Upexi 則專注於以折扣價累積鎖定 Solana 代幣，以建立長期價值和收益。
上市公司 SharpLink (SBET) 和 Upexi (UPXI) 正在實施以數位資產為中心的獨特且不斷發展的企業金庫策略。SharpLink 正在利用其 以太坊 (ETH) 持有量產生可觀的無槓桿質押收入，直接影響其損益表。相比之下，Upexi 正在通過折價收購大量鎖定的 Solana (SOL) 代幣來建立其金庫，這一策略側重於資產升值和提高質押收益。這些方法突顯了從被動持有加密貨幣到主動管理它們以實現收入和增長的策略轉變。
SharpLink 的業務圍繞其 ETH 金庫構建，報告稱 2025 年第三季度收入飆升超過 1,100%，達到約 1080 萬美元，高於去年的 90 萬美元。該公司披露，這筆收入的 95% 直接來自 ETH 質押。該公司積極增持其持有量，一度宣布在一周內籌集 3.609 億美元淨收益後增至 797,704 ETH。自 2025 年 6 月啟動其金庫策略以來，SharpLink 已累積了可觀的質押獎勵，報告指出累計收益達到 6,575 ETH。公司評論強調，這種收益是「完全無槓桿的」，在各種市場條件下提供了財務靈活性。
Solana 的最大上市公司持有者 Upexi 採用利用股權融資來資助 SOL 代幣收購的策略。該公司最近以 1180 萬美元（或每代幣 151.50 美元）購買了 77,879 個鎖定的 SOL。在交易時，這比當時的市價折價 17.7%，提供了即時的內在收益。此次購買後，Upexi 的總持有量增至 679,677 SOL，價值 1.212 億美元。據首席執行官 Allan Marshall 稱，該公司 58% 的 SOL 持有量被鎖定並以折扣價收購，這是一種旨在提高質押收益並為股東利益展示對資產的長期承諾的策略。
這兩種策略標誌著 MicroStrategy 與 比特幣 (BTC) 等公司建立的企業金庫策略的重大演變。SharpLink 和 Upexi 不是將數位資產視為簡單的價值儲存手段，而是將它們用作主動的、創收的工具。SharpLink 的模型將 ETH 質押轉化為主要收入來源，在其營運績效和以太坊網路的收益率之間建立了直接聯繫。Upexi 的方法雖然也側重於收益，但通過吸收流動性較低的鎖定資產以換取較低的成本基礎，引入了不同的風險報酬概況。然而，這兩種模型都增加了企業對加密貨幣市場穩定性的依賴，在 Upexi 的案例中，還需要持續通過股權籌集資金的能力。
這些策略的差異——為收入而進行的流動性質押與為價值而進行的折價累積——為不同的數位資產如何融入企業財務提供了一個案例研究。SharpLink 在無槓桿 ETH 收益方面的成功使得一些分析師認為，與 比特幣 等無收益資產相比，權益證明資產是更優越的金庫工具。與此同時，Upexi 在鎖定代幣市場的交易表明了更高的風險承受能力和對長期資本增值的關注。這些數位資產金庫 (DAT) 模型的表現可能會面臨投資者和監管機構日益嚴格的審查，他們將評估其永續性、風險管理以及對股東價值的總體影響。