Edgen Crypto·Dec 02 2025, 02:15Solana (SOL) 已跌破關鍵的130美元支撐位，形成了看跌的市場結構。儘管技術指標指向持續下行壓力，但鏈上數據顯示該資產已進入“投降區”，這是潛在長期價格底部的歷史標誌。市場依然緊張，處於顯著的賣方流動性和持有者低估跡象之間。
Solana (SOL) 經歷了顯著的價格下跌，跌破了關鍵的130美元支撐位，並形成了看跌的市場結構。目前價格在130美元至145美元之間盤整。市場數據分析揭示了技術指標（預示持續拋售壓力）與鏈上指標（表明資產可能接近長期底部）之間的衝突。訂單簿數據顯示存在強大的賣方流動性，而期貨市場數據則指向高槓桿，增加了波動的可能性。
在未能維持150美元的支撐後，Solana已跌至6月底以來的最低點，測試了關鍵的130美元支撐區。市場活動目前被限制在一個狹窄的盤整區間內，兩側都聚集了顯著的流動性。
訂單簿分析突出顯示，在130美元水平存在一個大量的買盤牆，包含超過11,620個SOL，這代表了即時需求的最重要區域。反之，大量的賣方流動性集中在143美元、144美元和145美元的價格水平，形成了一個強大的阻力屏障，買家必須克服才能改變市場勢頭。
當前市場結構被定義為看跌。根據技術分析原理，趨勢逆轉需要一個看漲的市場結構突破（MSB）——即價格果斷突破之前的擺動高點——但這種情況尚未發生。在此類確認出現之前，賣方被認為是控制方。
衍生品市場的活動加劇了這種情況。根據Coinglass數據，Solana期貨的未平倉合約接近64.7億美元，日交易量約為293億美元。這些數據表明市場擁擠，槓桿程度高，如果130美元支撐位失守，可能會加劇價格波動。
鏈上數據呈現出更為細緻的視角。淨未實現損益（NUPL）指標（衡量持有者整體盈利能力）顯示，Solana已進入“投降區”。這表明大多數持有者目前處於虧損狀態，這種狀況在歷史上曾是長期價格底部形成的前兆。此外，市值與實現價值（MVRV）比率表明資產處於低估狀態。
然而，其他指標緩和了這種前景。柴金資金流（CMF）指向機構資本流入疲軟，而牛熊力量（BBP）確認賣方壓力仍然是市場主導力量。這創造了一個複雜的動態，即潛在底部的跡象遭遇即時而強大的拋售阻力。
130美元的價格水平已成為Solana的關鍵心理和技術支點。看跌的技術面與可能看漲的投降信號之間的衝突使其成為一個關鍵的戰場。解決之道可能取決於現貨買家能否吸收訂單簿中提到的沉重賣方流動性。如果未能守住130美元的支撐，可能會引發高槓桿期貨市場中進一步的清算，導致更深度的價格下跌。反之，成功守住這一水平，並得到鏈上低估信號的支持，可能為市場結構逆轉奠定基礎。