Edgen Crypto·Oct 07 2025, 09:06Tabi 正在透過其 TabiPay 平台，開創性地將東南亞消費金融資產代幣化，此前 Figure Technology 已成功在那斯達克上市並完成證券化，這為 真實世界資產 (RWA) 在主流資本市場的應用樹立了先例。
Tabi 正透過其 TabiPay 平台代幣化東南亞的消費金融資產，借鑒了 Figure Technology 在 那斯達克 上市和成功的 真實世界資產 (RWA) 證券化所確立的市場驗證，這表明機構對基於區塊鏈的金融解決方案的信心日益增強。
這一發展標誌著傳統金融與區塊鏈技術融合邁出了重要一步，尤其是在新興市場，並凸顯了代幣化資產在全球範圍內的加速採用。
專注於 RWA 的區塊鏈金融基礎設施平台 Figure Technology 最近在 那斯達克 上市，估值超過 66億美元。其股票首次亮相時收盤價為 31.11美元，較 25美元 的預售價格上漲 24%，流通股為 2.1166億股。穩定的交易模式表明機構對該公司代幣化信貸模式的信心。
Figure 已成為基於區塊鏈的證券化領域的領導者。其用於房地產貸款證券化的 Provenance 區塊鏈 模型顯著縮短了審批時間並增強了合規性。該公司完成了 3.55億美元 抵押資產證券化的里程碑 (FIGRE 2025-HE3)，該證券化獲得 S&P Global Ratings 對所有六個債券類別從 AAA 到 B- 的評級。Figure 首席資本官 Todd Stevens 表示：「從標普獲得AAA評級反映了人們對區塊鏈基礎設施作為安全、高效、透明金融產品基礎的信心日益增長。」該模型提供了運營效率，允許評級機構接受 25-30% 的貸款抽樣，每筆貸款 100美元，這比傳統 AAA 證券化中需要 500美元 每筆貸款的 100% 審計要求有所降低。Figure 目前管理著 120億美元 的未償貸款，每月新增貸款約為 7.5億美元。
Tabi 正在透過其 TabiPay 計劃將 RWA 代幣化趨勢擴展到東南亞，目標是該地區的消費金融部門。這包括「先買後付」、電子錢包分期付款和小額貸款等領域，這些領域因高需求、傳統銀行覆蓋有限和固有的結構化現金流而被認為是最佳選擇。
TabiPay 旨在為這些消費金融資產的資產發起、代幣化、分發和交易構建端到端的基礎設施。該平台旨在將全球資本與東南亞的經濟增長聯繫起來，建立一個透明、合規和開放的金融基礎設施。TabiPay 預計每年處理超過 10億美元 的支付量，並計劃於2025年第三季度推出。它旨在降低用戶和開發者的進入門檻，透過社交ID提供即時加密支付，並透過全球銀行合作夥伴提供無縫的法定貨幣出入金。
Figure Technology 的成就所體現的 RWA 成功融入傳統金融市場，進一步證實了該行業將實現實質性增長的預測。波士頓諮詢集團 預計到2030年，全球 RWA 代幣化市場將達到 16兆美元。僅在印度尼西亞，當地分析師預測，到同年，RWA 代幣化可能達到 880億美元 的價值，這表明新興經濟體具有巨大的潛力。
東南亞正迅速發展成為機構區塊鏈採用的重要樞紐。BRI銀行、當鋪 (Pegadaian)、PosDigi 和 MDI Ventures 等機構支持的 Tokenize Indonesia 等倡議正在推動 RWA 用例。印度尼西亞正在從零售驅動的加密市場轉型為機構區塊鏈採用的國家試驗台，其金融服務管理局 (OJK) 預計將於2025年第三季度啟動一個監管沙箱。這一戰略轉變強調了向更可持續和系統性地整合區塊鏈技術邁進。
東南亞的 代幣化資產市場 以分散但創新的監管環境為特徵。泰國優先考慮機構級代幣化，而菲律賓則側重於零售採用。印度尼西亞正在制定謹慎的監管框架，預計規則將於2025年第三季度出台。新加坡透過 Project Guardian 正在與全球銀行測試跨境代幣化基金結構。這些多樣化的方法要求尋求在該地區投資的投資者採取本地化的合作關係和策略。
Figure Technology 的模型，尤其是其在 Provenance 區塊鏈 上獲得證券化資產的 S&P AAA 評級 的成功，是一個重要的先例。這表明區塊鏈原生借貸和證券化可以滿足嚴格的傳統金融要求，為 Tabi 等旨在在新興市場代幣化多樣化資產類別的其他平台提供了藍圖。
VanEck 分析師 Matthew Sigel 預測 Figure 股票將在12個月內翻一番至 40美元，並在18-24個月內有潛力增至 60-75美元，理由是其採用率和利潤率擴張。這一展望反映了對有效利用區塊鏈實現金融效率和透明度的公司的積極情緒。
以 TabiPay 等倡議為代表的東南亞 RWA 代幣化的興起，是連接傳統金融與區塊鏈生態系統的重要一步。這一趨勢開啟了新的投資機會，透過向服務不足的人群提供服務促進了金融包容性，並進一步驗證了區塊鏈作為現代金融產品強大基礎設施的地位。對當地市場和合規性的關注，同時連接全球資本，使東南亞成為鏈上真實世界資產持續演變和主流驗證的關鍵區域。